Saudská Arábie do tří let narazí do zdi, tvrdí slavný investor. Důvodem je nízká cena ropy

10.05.2016 12:07 | wa pe | Diskuze

Hvězda každoroční investiční konference Sohn, investiční manažer Zachary Schreiber předpovídá, že nízká cena ropy brzy povede k finanční krizi Saúdské Arábie.

Foto: Shell

 

O tom, že předpovědi výkonného ředitele hedge fondu PointState Capital nelze brát na lehkou váhu se investoři přesvědčili již v roce 2014, kdy varoval před náhlým zhroucením cen ropy, na kterém později údajně vydělal pro svůj fond asi 1 miliardu USD.

Pád ceny ropy k 26 USD za barel znamenal nejenom pohromu pro těžařské společnosti, ale vytvořil mohutnou díru v rozpočtech největších světových producentů především Ruska a Saúdské Arábie. Finance blízkovýchodní monarchie nejsou poznamenány pouze několikaletými minimy cen ropy, ale také ozbrojeným konfliktem, který v současnosti vede v sousedním Jemenu.  Tyto faktory tak nutí vládnoucí režim poohlížet se po nových zdrojích příjmů. Podle oficiální zprávy vydané  saúdskoarabským ministerstvem financí činil podíl příjmů z prodeje ropy v minulém roce 73 % celého rozpočtu. I když jsou to stále takřka tři čtvrtiny celého objemu, pro Saúdskou Arábii, která ještě v roce 2014 mohla ropě děkovat za 89 % všech příjmů, je to velký krok směrem větší nezávislosti na své tradiční vývozní komoditě.
 
Nový hospodářský kurs země nabrala po lednovém nástupu krále Salmana do čela této největší monarchie na Blízkém východě. Saúdská Arábie již značně omezila své výdaje, vyměnila ministra pro ropný průmysl Alí al-Naimiho, začala si půjčovat na světovém kapitálovém trhu a nabízí k prodeji část státní ropné společnosti Aramco. Země také přistoupila k radikálním řezům v některých dotačních programech, což se promítne do vyšších cen paliv, elektrické energie a vody. Rozpočet na příští rok počítá s výrazným omezením výdajů, které jen loni překročily původní plán o 13 % a celkově činily 975 miliard riyalů.
 
To vše pravděpodobně nebude stačit na to, aby se země letos vyhnula největšímu rozpočtovému deficitu za poslední čtvrtstoletí odhadovanému ve výši přibližně 326 miliard riyalů (87 miliard USD). Podle Mezinárodního měnového fondu (IMF) se poměr dluhu Saúdské Arábie k jejímu hrubému domácímu produktu od roku 2014, kdy činil pouhá 2 %, více jak ztrojnásobil. Také Schreiber je přesvědčen, že všechny tyto kroky nebudou ke stabilizaci rozpočtu největšího království na Blízkém východě stačit. Na 21. výroční investiční konferenci Sohn v New Yorku prohlásil, že „Saúdové mají dva až tři roky předtím, než narazí do zdi. “Strukturální insolvence monarchie bude podle investora způsobena kombinací vysokých finančních závazků a nízkých cen ropy, které by ani do té doby neměly výrazně vzrůst.  I kdyby k rally cen ropy došlo, patrně ne na úrovně, které by Saúdskou Arábii udržely při současné struktuře státního rozpočtu nad vodou. Pro zajištění bohatých sociálních výdajů monarchie by bylo třeba, aby se cena ropy pohybovala nad úrovní 100 USD za barel. 

Mnozí experti upozorňují na fakt, že Saúdská Arábie má v rezervách značné finanční prostředky. Centrální banka sice stále disponuje fondem o objemu 600 miliard USD, jen mezi koncem roku 2014 a letošním únorem z něj však odčerpala už 140 miliard USD. Schreiber navíc odhaduje, že jen současná výše finančních závazků monarchie dosahuje 340 miliard USD a před potenciálním bankrotem Saúdů už varoval i Mezinárodní měnový fond. Podle investora jsou současná fiskální opatření Saúdské Arábie nedostatečná a například prodej státní ropné společnosti má jen získat čas. Pokud dojde k posílení amerického dolaru, zvýší se ceny komodit obchodovaných v dolarech, což dále zhorší pozici velkých producentů ropy. Pozornosti investora neušla ani rizika spojená s nástupem elektrických automobilů, který by mohl v budoucnu výrazně omezit poptávku po fosilních palivech. 

Schreiber uzavřel svůj výstup konstatováním, že Saúdové budou chtě nechtě muset opustit fixaci své měny, rijálu (SAR) na americký dolar, což se odrazí v jeho prudké devalvaci. Schreiberovo forex doporučení tedy zní: nakupujte dolary, shortujte rijál.

 

Líbil se vám tento článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Mezinárodní agentura pro energii očekává návrat k přebytkům ropy opět v roce 2017

V poslední lednový týden českého investora

Rusku Lukoil zvažuje, že vyčlení nebo zcela prodá své aktivity v oblasti zpracování a distribuce ropy v Evropě

Nová a efektivnější Saúdská Arábie bude pro Rusko složitým partnerem

Cena ropy na týdenním minimu. Dojde k oživení produkce USA?

Cena ropy dnes přešlapuje na místě. Trhy vyčkávají na další kroky OPEC



Čti více
Ilustrační foto

Veolia postaví v Mexiku spalovnu, která bude pohánět místní metro

Ilustrační foto

Dolar pod tlakem aneb Kdy koupit dolary na léto?

Včerejší objem obchodů byl na US burze slabší, protože v pondělí trhy zůstanou zavřené

Google spouští program rizikového kapitálu zaměřený na umělou inteligenci

Akcie GameStop po včerejších výsledcích dále oslabují, analytici jsou však optimističtí

Kupovat EUR se nyní nevyplatí, tvrdí forex analytici Credit Agricole

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.