SocGen: Čína do několika měsíců „spálí“ své devizové rezervy

09.02.2016 09:16 | V Z | Diskuze

Čína vyčerpává své devizové rezervy tak rychle, že jí v průběhu několika měsíců dojdou a čínská vláda bude nucena kapitulovat a uvolnit kurz juanu, tvrdí globální stratég skupiny Société Générale Albert Edwards. Napsal to server Market Watch.

Foto: Michael Gwyther-Jones

 

„Trh si nadále myslí, že zbývá spousta ekonomických zdrojů na podporu juanu. Není tomu tak,” tvrdí ve zprávě uveřejněné ve čtvrtek Edwards, který vůči čínskému juanu zastává dlouhodobě medvědí postoj a jehož predikce jsou často pesimistické.

S využitím pravidla pro rezervy stanoveného Mezinárodním měnovým fondem Société Générale odhaduje, že čínské devizové rezervy dosahují 118 % doporučovaných úrovní. Tento rezervní polštář se však pravděpodobně brzy sníží kvůli pokračujícímu odtoku kapitálu a krokům čínské vlády směřujícím k zamezení dramatické devalvace juanu.

Čínské devizové rezervy v prosinci podle oficiálních vládních údajů dosahovaly 3,33 bilionu. Edwards odhaduje, že v lednu rezervy poklesly o asi 120 miliard dolarů a tento trend bude v dohledné době pravděpodobně pokračovat.

„Až devizové rezervy dosáhnou 2,8 bilionu dolarů, což při zachování stávajícího tempa finančních injekcí bude trvat jen pár měsíců, poklesnou pod spodní hranici rozmezí doporučovaného MMF,” uvádí Edwards.

To by pravděpodobně vedlo „k vlně spekulativních prodejů“, která by následně donutila Čínskou lidovou banku do půl roku uvolnit kurz juanu.

Kurz juanu se v současnosti pohybuje v pásmu stanoveném centrální bankou, která je schopná jej ovlivnit.

„Odhadujeme, že při zachování současného tempa odtoku kapitálu nebude Čínská lidová banka schopna regulovat kurz juanu déle než dvě až tři čtvrtletí,“ uvedla ve zprávě uveřejněné na začátku února ekonomka Société Générale Wei Yaová, zaměřující se na Čínu.

„Čínské rezervy od poloviny roku 2014 poklesly o 663 miliard dolarů. Další propad by výrazně ovlivnil schopnost čínských úřadů regulovat kurz měny a mírnit budoucí platební bilanci,” prohlásila.

V tomto kontextu Société Générale odhaduje, že kurz USDCNY spadne letos na 7,5. Většina ekonomů odhaduje kurz juanu vůči americkému dolaru na 7:1. V současnosti je dolar obchodován za 6,56 juanu.

Edwards a jeho kolegové se tak připojili k rozrůstající se skupině ekonomů a investorů, kteří bijí na poplach ohledně přístupu Číny k regulaci směnného kurzu juanu.

Edwardsův scénář možného vývoje v Číně se velmi podobá měnové krizi v Jižní Koreji v roce 1997.

Krize důvěry v tuto východoasijskou zemi vedla k omezení přílivů prostředků. Vývoj nakonec v roce 1997 donutil Soul uvolnit kurz korejského wonu výměnou za miliardy poskytnuté Mezinárodním měnovým fondem v rámci krizových půjček. Do té doby byl kurz wonu vázán na americký dolar a obchodování bylo možné pouze v omezeném denním pásmu.

Rozdíl je v tom, že devizové rezervy Jižní Koreje tehdy dosahovaly několika miliard dolarů, zatímco Čína drží rezervy ve výši několika bilionů dolarů.

Čínská centrální banka loni devalvovala kurzu juanu. Tento krok rozvířil akciové trhy na celém světě. Čínské úřady naznačily, že podniknou další kroky ke změně hodnocení juanu vůči ostatním měnám. Podle analytiků tyto kroky poskytnout čínské vládě více flexibility v ovlivňování kurzu juanu požadovaným směrem.

Společnost Barclays odhaduje, že čínské devizové rezervy v uplynulém měsíci poklesly o 140 miliard na 3,19 bilionu dolarů, tj. ještě více, než se domnívá Edwards. „Pokud by se tento údaj ukázal být pravdivým, šlo by o nejvyšší meziměsíční pokles devizových rezerv na světě,” uvedl v poznámce investorům analytik Barclays David Fernandez.

 

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
čína, čínská lidová banka, čínský juan

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Čínské devizové rezervy se v říjnu rozpouštěly nejrychleji od začátku roku

Čínské devizové rezervy v říjnu klesaly nejrychlejším tempem od začátku roku a sestoupily na minimum za pět a půl roku. Oznámila to dnes čínská centrální banka.

Čínský jüan posiluje na páru s americkým dolarem, a snižuje tak své největší měsíční ztráty od května

Čínský jüan (CNY) posiluje díky poklesu dolarového indexu poté, co došlo v USA k obnově vyšetřování e-mailové korespondence kandidátky na prezidenta, Hillary Clintonové.

Analytici z Deutsche Bank předpokládají, že čínský jüan následkem zesilujícího odlivu kapitálu oslabí o 17 procent

Jüan oslabí o 17 % v průběhu následujících dvou let. Úsilí vlády uklidnit trh s bydlením, uvolněná měnová politika a vyšší zápůjční náklady USA vyvolávají odliv kapitálu ze země, uvádí analytici z Deutsche Bank AG.



Čti více

Analytici z JPMorgan sázejí na pokles u těchto akcií

Analytici často zveřejňují seznamy s akciemi, které zrovna doporučují koupit. Méně častými, o to více zajímavými, jsou však seznamy opačné, tedy ty s akciemi, kterých je radno se zbavit.

Trumpovi poradci uklidňují AT&T a Time Warner ohledně plánované akvizice

Zvolený prezident Donald Trump byl ještě před volbami ostře proti chystané akvizici Time Warner (NYSE:TWX) ze strany telekomunikačního giganta AT&T (NYSE:T), to však po jeho nástupu do funkce nemusí být rozhodující, informuje deník Financial Times.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.