Srpen přinesl oživení ekonomické aktivity

05.10.2016 14:37 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Po červencovém propadu ekonomické aktivity spojené s celozávodními dovolenými by srpnové údaje měly ukázat stabilizaci. Průmyslová produkce se vrací k růstu a spotřebitelé znovu získali chuť utrácet.

Foto: Gerd Altmann

Na druhé straně cenová hladina mírně klesla v důsledku zlevnění dovolených. Meziroční inflace tak podle nás zůstala na 0,6 %. Spolu s rozhodnutím ČNB prodloužit minimální trvání kurzového závazku by tak mohla zmírnit tlaky na posilování koruny na forwardovém trhu. 

Aktivita v reálné ekonomice by se měla znovu odrazit po propadu, který v červenci zaznamenala kvůli čerpání celozávodních dovolených. Nicméně některé provozy v automobilovém sektoru čerpaly dovolenou až v srpnu. Příznivě působil i efekt statistické základny, a tak se průmyslová produkce znovu vrátila k meziročnímu růstu a zahraniční obchod by měl vykázat mírný přebytek. Naopak kalendářní vlivy bránily ještě vyšším růstovým číslům. Stavebnictví bohužel nabízí úplně jiný obrázek. I když mu také výrazně pomáhá efekt statistické základy, jeho meziroční propad v srpnu zůstal dvouciferný. 

V září zpravidla vrcholí příliv absolventů na pracovní trh. Ten je ale převážen zvýšenou nabídkou prací v zemědělském sektoru, takže sezónní vlivy působí v září příznivě. I po sezónním očištění by míru nezaměstnanosti měl snižovat pokračující ekonomický růst. Celkově by tedy podíl nezaměstnaných měl klesnout na 5,2 %.

Po výrazném zpomalení meziroční dynamiky v červenci by srpnová statistika maloobchodních tržeb měla potvrdit, že domácnosti mají stále chuť utrácet své rostoucí výdělky. Červencová relativně nízká čísla byla ovlivněna hlavně nepříznivými kalendářními efekty. Předpokládáme, že srpen ukáže, že spotřební apetit z ekonomiky nevyprchal. Růst maloobchodních tržeb bez aut podpořen sezónními faktory by měl zrychlit na 6,1 % y/y. Po výrazném propadu v červenci by volatilní dynamika prodejů aut měla vykázat zvýšení o 14,2 % y/y, čímž by měla podpořit celkový maloobchod k růstu o 8,5 %.    

 

Sezónnost brzdí ceny

Sezónní vlivy snížily v září ceny podle našeho odhadu o 0,2 % m/m. V září klesají ceny zejména u dovolených, ale tento pokles je částečně kompenzován nárůstem cen potravin. Bez těchto sezónních pohybů by ceny rostly o 0,3 % m/m. I přesto, že ceny pohonných hmot zůstaly v září v podstatě beze změny, efekt statistické základy již tlačí meziroční inflaci výše. Celkově tedy meziroční inflace podle nás zůstává beze změny na 0,6 %. 

Zdroj:Viktor Zeisel, Komerční banka a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla. Meziměsíčně se souhrnný indikátor důvěry snížil o 1,4 bodu na 96,6 bodu. Očekávání se zhoršilo mezi podnikateli, když kleslo o 1,8 bodu na 94,1 bodu.

Očekávané události: Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (ČR), PMI (Německo, eurozóna, USA)

Ekonomická důvěra by se měla udržet poblíž současných vysokých hodnot. Ekonomika se totiž vyvíjí velmi dobře a ani ze zahraničí nepřišly žádné zprávy, které by měly mít negativní dopad na sentiment podnikatelů či spotřebitelů.

EU: Spotřebitelská důvěra se v březnu zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu zvýšila.

Ilustrační foto

Britská inflace nejvýše od roku 2013, rostou hlavně ceny potravin a pohonných hmot

Spotřebitelské ceny v Británii v únoru meziročně stouply o 2,3 procenta, což byl nejvyšší nárůst od září 2013. Poprvé od roku 2013 překročila inflace dvouprocentní cíl centrální banky, uvedl britský statistický úřad. V lednu činila roční míra inflace 1,8 procenta.

Ilustrační foto

Dluh Česka vůči zahraničí loni meziročně vzrostl o přibližně deset procent na 3,528 bilionu korun

Dluh Česka vůči zahraničí loni meziročně vzrostl o 332 miliard. Odpovídal tak 74,8 procenta hrubého domácího produktu (HDP), který představuje celkový výkon tuzemské ekonomiky.



Čti více

EU žádá Brazílii, aby kvůli skandálu pozastavila dodávky masa

Evropská unie požádala Brazílii, aby kvůli skandálu se zkaženým masem dobrovolně pozastavila všechny dodávky masa do členských zemí a vyhnula se tak oficiálnímu zákazu, ale podle diplomatů to brazilská vláda odmítla.

Ilustrační foto

Ruská centrální banka nečekaně snižuje základní úrokové sazby

Ruská centrální banka na svém dnešním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9,75 procenta. Úrok je tak na zhruba stejné úrovni jako v roce 2014.

Ilustrační foto

Royal Dutch Shell prodá svá aktiva v Gabonu americké investiční společnosti

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební aktivity v Gabonu americké investiční společnosti Carlyle Group.

Ilustrační foto

Toshiba připravuje na příští týden bankrot amerického Westinghousu

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné divize Westinghouse Electric. S odvoláním na informované zdroje to dnes uvedla agentura Reuters.

Commerzbank: Připravte se na nový zájem investorů o zlato

Podle analytiků Commerzbank by se měl obnovit láskyplný vztah investorů ke zlatu. Jedním z důvodů pro obnovení zájmu o tento drahý kov by podle analytiků měl být návrat ke klíčové úrovni 1250 dolarů za trojskou unci.

SEC zkrátila cyklus pro vypořádání obchodů s akciemi

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) jednohlasně podpořila zkrácení časového rámce pro vypořádání obchodů s akciemi na dva pracovní dny.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.