Srpen přinesl oživení ekonomické aktivity

05.10.2016 14:37 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Po červencovém propadu ekonomické aktivity spojené s celozávodními dovolenými by srpnové údaje měly ukázat stabilizaci. Průmyslová produkce se vrací k růstu a spotřebitelé znovu získali chuť utrácet.

Foto: Gerd Altmann

Na druhé straně cenová hladina mírně klesla v důsledku zlevnění dovolených. Meziroční inflace tak podle nás zůstala na 0,6 %. Spolu s rozhodnutím ČNB prodloužit minimální trvání kurzového závazku by tak mohla zmírnit tlaky na posilování koruny na forwardovém trhu. 

Aktivita v reálné ekonomice by se měla znovu odrazit po propadu, který v červenci zaznamenala kvůli čerpání celozávodních dovolených. Nicméně některé provozy v automobilovém sektoru čerpaly dovolenou až v srpnu. Příznivě působil i efekt statistické základny, a tak se průmyslová produkce znovu vrátila k meziročnímu růstu a zahraniční obchod by měl vykázat mírný přebytek. Naopak kalendářní vlivy bránily ještě vyšším růstovým číslům. Stavebnictví bohužel nabízí úplně jiný obrázek. I když mu také výrazně pomáhá efekt statistické základy, jeho meziroční propad v srpnu zůstal dvouciferný. 

V září zpravidla vrcholí příliv absolventů na pracovní trh. Ten je ale převážen zvýšenou nabídkou prací v zemědělském sektoru, takže sezónní vlivy působí v září příznivě. I po sezónním očištění by míru nezaměstnanosti měl snižovat pokračující ekonomický růst. Celkově by tedy podíl nezaměstnaných měl klesnout na 5,2 %.

Po výrazném zpomalení meziroční dynamiky v červenci by srpnová statistika maloobchodních tržeb měla potvrdit, že domácnosti mají stále chuť utrácet své rostoucí výdělky. Červencová relativně nízká čísla byla ovlivněna hlavně nepříznivými kalendářními efekty. Předpokládáme, že srpen ukáže, že spotřební apetit z ekonomiky nevyprchal. Růst maloobchodních tržeb bez aut podpořen sezónními faktory by měl zrychlit na 6,1 % y/y. Po výrazném propadu v červenci by volatilní dynamika prodejů aut měla vykázat zvýšení o 14,2 % y/y, čímž by měla podpořit celkový maloobchod k růstu o 8,5 %.    

 

Sezónnost brzdí ceny

Sezónní vlivy snížily v září ceny podle našeho odhadu o 0,2 % m/m. V září klesají ceny zejména u dovolených, ale tento pokles je částečně kompenzován nárůstem cen potravin. Bez těchto sezónních pohybů by ceny rostly o 0,3 % m/m. I přesto, že ceny pohonných hmot zůstaly v září v podstatě beze změny, efekt statistické základy již tlačí meziroční inflaci výše. Celkově tedy meziroční inflace podle nás zůstává beze změny na 0,6 %. 

Zdroj:Viktor Zeisel, Komerční banka a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Investiční zlaté mince jsou opět hitem. Austrálie jen stěží stačí pokrývat zvýšenou poptávku z USA, Německa a dalších zemí

Mincovna v australském Perthu jen stěží stačí pokrývat zvýšenou poptávku po svých investičních zlatých mincích. Cena zlata posiluje v reakci na geopolitické napětí i rostoucí inflaci.

Výhody i nástrahy digitální ekonomiky v českomoravské kotlině

Rozvoj digitálního hospodářství je podle předsedy Svazu průmyslu a dopravy Jaroslava Hanáka naprosto zásadní pro budoucí vývoj české ekonomiky a konkurenceschopnosti.

Ilustrační foto

Předstihové indikátory potvrdí dobrou kondici evropské ekonomiky

Tento týden budou hrát hlavní roli data z Evropy. Německý statistický úřad by měl potvrdit, že hlavním tahounem tamní ekonomiky je domácí spotřeba.

Ilustrační foto

Velký přehled cen potravin, které končí nejčastěji v nákupním košíku: Téměř vše zdražilo!

Zelenina na pultech obchodníků letos výrazně podražila. Ceny rajčat v obchodech jsou až o polovinu vyšší než loni v únoru, zákazníci za ně tento týden platili v průměru 68,45 koruny za kilogram proti loňským 45,18 Kč/kg.

Prezident Zeman by na českém trhu práce uvítal více Ukrajinců, Rusů či Bělorusů

Prezident Miloš Zeman je pro příchod pracovníků z Ukrajiny, Běloruska, Ruska či Srbska do českých podniků, kde by zaplnili volná místa. Vláda podle něj příchod pracovníků z Ukrajiny brzdí.



Čti více

Tesla vykázala za Q4 nižší než očekávaný zisk, pozitivně však překvapila na straně tržeb

Společnost Tesla dnes reportovala své hospodářské výsledky za poslední čtvrtletí minulého roku a zveřejnila také informace k produkci Modelu 3 či stavbě dalších továren Gigafactory.

Warren Buffett nakupuje akcie aerolinií, na obzoru se však možná rýsuje i plnohodnotná akvizice

Analytici Morgan Stanley i Cowen Group se domnívají, že Warren Buffett může v tomto roce překvapit trhy akvizicí jedné z leteckých společností operujících v USA.

Zápis z lednového zasedání FEDu naznačuje brzké zvýšení úrokových sazeb

„Mnozí“ ze zástupců FEDu vyjádřili na posledním zasedání FOMC z 31. ledna podporu pro „poměrně brzké“ zvýšení úrokových sazeb v případě, že ekonomika USA bude i nadále vykazovat stabilní tempo růstu.

Forex výhled měnového páru USD/CAD pro tento rok podle analytiků Danske Bank

Forex analytici Danske Bank se ve své aktuální zprávě věnují výhledu měnového páru USD/CAD v letošním roce.

Airbus platí za svůj „prvotní hřích“ těžkou daň. Žádá u evropských vlád prominutí miliardových penále

Společnost Airbus jedná s představiteli několika evropských vlád o prominutí penále za zpoždění v dodávkách armádního transportního letounu A400M.

Cena ropy dnes oslabuje v reakci na sílící americký dolar

Ceny ropy dnes klesají, jedním z důvodů je sílící dolar, ve kterém se obchody s ropou uskutečňují.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.