Statistické faktory zastínily český hospodářský růst

04.03.2016 10:45 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Zpřesněný odhad dynamiky českého HDP v posledním čtvrtletí loňského roku ukázal na  stagnaci po růstu o 0,7 % ve třetím čtvrtletí. Zpomalil i růst hrubé přidané hodnoty (HPH), která se ale drží dostatečně pevně v kladných číslech. Za rozdílem dynamiky HDP a HPH stojí volatilita v položce „daně z produktů“. Za touto volatilitou vidíme „pokřivení“ sezónních faktorů v důsledku změn pravidel ve zdanění tabáku .

Foto: Public Domain

Ve struktuře růstu nabídkové strany HDP zklamal průmysl, který mezičtvrtletně ubral 0,2 %, a výrazně tak přispěl ke zpomalení růstu HPH z 1,2 % q/q na 0,5 %. Slabší výkon průmyslu je důsledkem havárie litvínovské rafinerie a odstávky tří bloků dukovanské jaderné elektrárny. Z meziročního pohledu si HDP polepšil o 4,0 %. Na poptávkové straně se na tomto růstu podílely všechny složky, což ukazuje sílu a robustnost české ekonomiky na konci loňského roku. Za celý rok 2015 český HDP přidal 4,3 %, což je nejlepší výsledek od roku 2007.

I výdajová strana HDP potvrzuje, že s poklesem české ekonomiky to není tak horké. Mezičtvrtletní zápor zajistila hlavně tvorba zásob, což je velmi volatilní složka, která podle nás na výdajové straně reflektuje výkyvy v sezónním faktoru „daní z produktů“. V posledním čtvrtletí roku ubrala z růstu HDP 1 pb. Spotřeba domácností znovu ukázala, že je stabilním tahounem ekonomiky, když svým růstem o 1 % q/q do dynamiky HDP přispěla 0,7 pb. Zklamání naopak přinesly fixní investice. Ty v posledním čtvrtletí vykázaly pokles ačkoliv byly uměle nafouknuty zaúčtováním leasingu letounů Gripen. Meziroční růst HDP zajistila na výdajové straně z větší části spotřeba domácností následována investicemi. Nečekaný příspěvek přišel i od zahraničního obchodu.

Očekáváme, že v letošním roce růst domácího hospodářství výrazně zvolní. Zpomalení půjde na vrub především vyprchání jednorázových faktorů. Domácí spotřeba zůstane silná. Podporovat ji bude dále klesající nezaměstnanost a pokračující růst mezd, což oboje výrazně zvyšuje disponibilní příjmy domácností. Na druhé straně investice výrazně neporostou, protože s koncem programového období 2007-2013 na čas vyschnuly i dotace z EU. Zahraniční obchod by si měl udržet svůj současný přebytek a v dynamice HDP se tak citelněji neprojeví. Celkově očekáváme, že české hospodářství letos přidá 2,1 %.

 

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
investování, ekonomika, hdp, česká ekonomika, česká republika

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

EU: Německý předstihový index nákupních manažerů ve službách 53,2. za 12/16

Ekonomická makrodata: Německý předstihový index nákupních manažerů ve službách EU (German Flash Services PMI). Aktuální hodnota je 53,2. Analytici očekávali 54,6. Minulá hodnota byla 54,3. Vzniklo negativní překvapení.

EU: Německý předstihový index nákupních manažerů v průmyslu 56,5. za 12/16

Ekonomická makrodata: Německý předstihový index nákupních manažerů v průmyslu EU (German Flash Manufacturing PMI). Aktuální hodnota je 56,5. Analytici očekávali 55,5. Minulá hodnota byla 55,6. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Francouzský předstihový index nákupních manažerů ve službách 53,9. za 12/16

Ekonomická makrodata: Francouzský předstihový index nákupních manažerů ve službách EU (French Flash Services PMI). Aktuální hodnota je 53,9. Analytici očekávali 53,2. Minulá hodnota byla 52,9. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Francouzský předstihový index nákupních manažerů v průmyslu 53,4. za 12/16

Ekonomická makrodata: Francouzský předstihový index nákupních manažerů v průmyslu EU (French Flash Manufacturing PMI). Aktuální hodnota je 53,4. Analytici očekávali 53,4. Minulá hodnota byla 53,5.

Noční makrodata 24. leden 2017

Přehled makroekonomických ukazatelů zveřejněných v průběhu noci a rána.

Mexiko by rádo modernizovalo obchodní dohody s Evropskou unií

Mexiko chce zachovat volný obchod se Spojenými státy a Kanadou s cílem zvýšit svůj export do těchto zemí.



Čti více
Ilustrační foto

Američtí dealeři se na koncernu VW zahojí

Soudce amerického oblastního soudu Charles Breyer schválil urovnání německé automobilky Volkswagen s prodejci ve Spojených státech kvůli emisnímu skandálu ve výši 1,2 miliardy USD (30,2 miliardy Kč).

Cena ropy stoupla na 53 USD v reakci na plnění dohody OPEC ze strany Iráku

Druhý největší světový producent ropy již snížil těžbu o 180 000 barelů denně v rámci plnění dohody členských i nečlenských zemí organizace OPEC s cílem snížit globální zásoby ropy a stabilizovat trh.

Ilustrační foto

Samsung zdvojnásobil zisk, výsledky nad očekávání analytiků

Zisk jihokorejského výrobce elektroniky Samsung Electronics se ve čtvrtém čtvrtletí více než zdvojnásobil díky rekordnímu zisku divize paměťových čipů a vysokému prodeji chytrých telefonů, které překonaly i nákladné stažení přístrojů Galaxy Note 7 z prodeje.

Ilustrační foto

Akcie ve Spojených státech ukončily první den nového týdne s menší ztrátou

Trhy tak reagovaly na první kroky nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, které potvrdily ochranářský postoj v zahraničním obchodu.

Ilustrační foto

PMI potvrdí dobrý vstup eurozóny do nového roku

Americká data dnes přinesou mírné zklamání, když by prodeje stávajících nemovitostí měly mírně klesnout ze svého dlouhodobého maxima. Naopak velmi dobrá čísla bychom měli zaznamenat z eurozóny, kde si PMI do nového roku převádějí své velmi slušné hodnoty z roku 2016.

Společnost Yahoo reportovala výsledky hospodaření

Společnost Yahoo ohlásila výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí. Firma rovněž oznámila, že dokončení plánovaného převzetí hlavních internetových aktivit firmou Verizon Communication v hodnotě 4,8 miliardy USD (120,7 miliardy Kč) se odkládá o tři měsíce na druhé čtvrtletí, což vyvolalo mezi některými investory obavy, že dohoda může ještě zkrachovat, napsaly agentury AP a Reuters.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.