Státní dluhopisy s negativním výnosem už představují čtvrtinu světového trhu. Investoři za ně ročně platí miliardy dolarů

10.05.2016 15:25 | wa pe | Diskuze

Státní dluhopisy s negativním úrokem přijdou investory každoročně na 24 miliard USD, zveřejnila agentura Fitch.

Foto: GotCredit

 

K 25. dubnu představoval objem dluhopisů s negativním úročením 9,9 bilionu USD, přičemž 6,8 bilionu USD byly dlouhodobé státní dluhopisy a 3,1 bilionu USD krátkodobé státní dluhopisy. Podle analytiků Bank of America Merill Lynch dnes dluhopisy s negativním úročením představují skoro čtvrtinu celého trhu se státními dluhopisy a jejich podíl bude i nadále růst společně s čím dál tím zoufalejšími snahami vlád roztočit znovu kola hospodářského růstu.

Robert Grossman z agentury Fitch je toho názoru, že negativní sazby mají přimět podílové a penzijní fondy či pojišťovací společnosti, které jsou hlavními držiteli státního dluhu, k rizikovějším investicím. Některým bankám se nedaří udržet výši svých zisků a začaly již náklady plynoucí z negativních úrokových sazeb přenášet na své klienty.

Agentura Fitch registruje v současnosti  čtrnáct vlád, které vydávají alespoň jeden dluhopis s negativním výnosem, přičemž jejich celková hodnota všech dluhopisů těchto vlád se pohybuje kolem 15,4 bilionů USD a jejich průměrným výnos činí 13 bazických bodů. Pokud vezmeme do úvahy pouze dluhopisy s negativním úrokem, ten poté v průměru činí 24 bazických bodů, což znamená, že vlády si tak každoročně přijdou na 24 miliard USD ročně, které jim investoři zaplatí za to, že si k nim mohou obrazně řečeno zaparkovat své peníze.

zdroj: Bloomberg

Negativní úrokové sazby jsou nástrojem nekonvenční měnové politiky, ke které se v současnosti uchyluje čím dál tím větší počet státu po celém světě, především v Japonsku a Evropě. Jen v případě Japonska se jeho dluhopisy podílejí 66 % na veškerém státním dluhu  na světě. Japonské státní dluhopisy s negativním výnosem dosahují celkově výše 6,5 bilionu USD. Sluší se přirozeně dodat, že 32 % těchto dluhopisů má v držení centrální japonská banka, což je skoro dvakrát tolik státních dluhopisů, kolik vlastní Federální rezervní systém v USA.

Klesající výnosy japonských a evropských státních dluhopisů povedou k dalšímu příklonu investorů k bondům USA, což dále zkomplikuje rozhodování FEDu v otázce dalšího zvyšování úrokových sazeb.

 

Líbil se vám tento článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

James Bullard: BOJ musí jakékoliv snižování nákupů dluhopisů komunikovat opatrně

Ilustrační foto

Jak investovat do podnikových dluhopisů: Deset užitečných rad pro úplné začátečníky

Japonští investoři mají zájem o australské cenné papíry zajištěné hypotékami

Apple opět vstupuje na dluhopisový trh

Tradeři stále doufají v červnové zvýšení sazeb Fed



Čti více
Ilustrační foto

Fed je na cestě k normálu

Příští týden by se měl na kapitálových trzích nést v poklidném duchu

Ilustrační foto

Veolia postaví v Mexiku spalovnu, která bude pohánět místní metro

Ilustrační foto

Dolar pod tlakem aneb Kdy koupit dolary na léto?

Včerejší objem obchodů byl na US burze slabší, protože v pondělí trhy zůstanou zavřené

Google spouští program rizikového kapitálu zaměřený na umělou inteligenci

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.