SuperMario překonal očekávání trhu!

15.03.2016 14:56 | mike13 | Diskuze

Čtvrteční rozhodnutí ECB a následně tisková konference  Draghiho – to bylo to, na co celý trh čekal. A dočkal se – kromě snížení sazeb ECB rozhodla i o navýšení prostředků v rámci měsíční alokace QE o 20 mld EUR navíc – to je daleko více, než trh čekal (cca 10) – proto může být trh s rozhodnutím ECB více než spokojen – je jen otázkou, jak moc byl vnitřními i vnějšími tlaky k tomuto Mario Draghi zvláště po prosincové tiskovce donucen… Ale to ponechme stranou – jaké z toho plynou implikace pro trh?

Foto: Gerd Altmann

 

Logicky by mělo dojít k oslabování EURa, posilování dluhopisů a rizikovějších instrumentů jako např. akcie.. A realita? Podívejte se na graf po tiskové konferenci.. náznak toho, že ECB dále sazby nesníží vyvolala přesně opačnou reakci – nicméně je potřeba podotknout, že podle mě by další snižování sazeb již k ničemu nevedlo, takže to bylo od ECB docela pragmaticky jednoduché:

Následovalo prudké posílení Eura vůči dolaru během čtvrtka odpoledne a vysypání evropských akcií, během 3 hodin propadl německý DAX až o 500 bodů .. neuvěřitelně zvláštní a ne úplně pochopitelná reakce..

Zřejmě přes noc se to investorům rozleželo, a v pátek už evropské akcie otevřely poměrně prudkým posílením, evropské banky rostly nejvíce – Unicredit posiloval o 10%, o více než 5% rostla BNP Paribas, dařilo se i na českém trhu Erste a Komerční bance.. kde se navíc blíží dividenda!

Celkově bych pro investory zhodnotil rozhodnutí ECB jako více než nadmíru vstřícné… těžko mohl trh dostat něco navíc. To podle mého názoru nabízí další podporu trhům v Evropě a nevyloučil bych proto překlopení evropských indexů do kladných hodnot v 2016, zatím jsou nadále v mínusu okolo -5 až -8%.. viz graf Eurostoxxu a DAX od začátku 2016:

 

Situace na trzích je poměrně uklidněná, sentiment se zatím drží relativně pozitivní, vidíme to překvapivě pro mě i na amerických trzích, které letos odepisují jen něco přes -1%, pouze Nasdaq je -5% YTD…

Celkově podle mého názoru má smysl si uprodat kus pozic, na kterých je možno zrealizovat zisk, z žádného ani nejmenšího zisku nikdo nikdy nezchudl…  snažil jsem se poprodat dost věcí na amerických trzích, kde se mi zdá, že s daty, co byly publikovány, nebude se FED rozpakovat letos hiknout minimálně dvakrát, i když to nemusí být v nejbližší době. Také evropské trhy, přesto, že dostaly poměrně neočekávaně velkou podporu od ECB, mohou zakolísat a vybírání zisků může přijít, třeba právě na bankovních titulech, které posílily v posledních 14 dnech nejvíce.

Na domácím trhu dnes zveřejnil Čez své výsledky za 2015, které překonaly očekávání. Také předprodeje elektřiny na další roky jsou podle mého názoru na poměrně solidní úrovni, třeba rok 2017 je předprodán ze 67% na úrovni 31,5Eur/MWH, což považuji za velmi slušné. Přesto výhled na 2016 od managementu zklamal, ebitda 60 mld a čistý zisk cca 18 mld je méně, než bychom čekali a chtěli. Zřejmě to na čistém zisku může souviset s nějakými odpisy, pokud vememe cash-flow, mělo by být na velmi slušné úrovni, viz náš „Čez guru“ na twitteru, dovolím si ho ocitovat:

 

Michal Snobr ‏@michalsnobr  1h1 hour ago View translation

Michal Snobr Retweeted Skupina ČEZ

provoz cash flow 72,6 mld. y/y +3%.Zůstane silné za poklesu CAPEX i letos. Net profit 16 nízký --> růst odpisů

Michal Snobr added,

Skupina ČEZ @SkupinaCEZ

Skupina #ČEZ dosáhla zisku 27,7 mld. Kč a překonala tak avizované výsledky #hospodaření za #2015 o 700 mil. Kč http://www.cez.cz/cs/pro-media/tiskove-zpravy/5409.html 

 

Celkově bych proto výsledky nehodnotil nijak negativně, cena 380Kč je dostatečně nízká v porovnání s hospodařením Čezu a spíše indikuje negativní náhled velkých investorů na tento sektor, než čísla hospodaření Čezu samotná. Zůstávám nadále long, při poklesu budu kupovat.

V Evropě jsem malinko poredukoval bankovní tituly po té rallye (BNP, Raifka, Alpha Bank), nicméně většinu pozice držím dále. Také hlavní evropské exportéry jako jsou Daimler či Airbus ponechávám v portfoliu, i osobní pozice na DAXu u mě nadále pokračuje.

Ze zajímavých titulů k doplnění pozic bych zmínil např. Hugo Boss po prudkém poklesu, nadále mě přijde poměrně nízko Allianz, ta by měla trochu více následovat evropské bankovní tituly… Těžko se hledá v evropských akciích, v porovnání s americkým trhem je ten výběr opravdu dost úzký…    

Zásadní bude i nadále vztah akciových trhů s ropou – ta dosáhla v posledních dnech svých maxim od začátku letošního roku, proto i ta pozitivní nálada na většině akciových trhů. Nicméně nárůst ceny ropy byl dost prudký, nyní musí přejít státy těžící ropu od slov k činům – tj. nějakému omezení těžby. Situaci trochu komplikuje samozřejmě Írán se svou snahou ukousnout si kus poptávky po ropě, když byl dlouhou řadu let postaven mimo tuto možnost. Osobně jsem z ropy nyní vystoupil, etfko USO mě svým výkonem příliš neuspokojilo oproti růstu ceny ropy, tento tip investice je spíše spekulací na krátkodobý výkyv. Myslím, že k určitému poklesu ceny ropy v nejbližším období dojít může, ale low jsme letos podle mě viděli, zatím čekám, jsme ready nastoupit zpět do longu.

Situace je trochu zklidněná i v Číně, nicméně stres pro ostatní trhy odtamtud opět může přijít kdykoliv, a to převážně z finančního a realitního sektoru. Takže situace na trzích není jednoduchá a jasná ani nyní, je tady příliš mnoho neznámých, proto je dobré si po růstu trhu vždy trochu ulevit z pozic a získat trochu cashe na možné dokupy zpět. A to přesto, že jsem na evropské akcie nadále mírně pozitivní, na amerických trzích zůstávám nadále spíše podvážen, ale jsem připraven se v případě poklesů do některých titulů navrátit. Nově jsem otevřel pouze long pozici na Bank of America, když bankovní sektor byl podle mého názoru od začátku roku neoprávněně bit, a myslím, že hike FEDu by bankám v pohledu investorů měl pomoci.

Zapomenout bychom neměli ani na důležitější věci, před 77 lety byla Praha obsazena německými vojsky (viz foto z Václavského náměstí), tak z tohoto pohledu si dnes žijeme jak v bavlnce a měli bychom si toho vážit .. a případně se z historie poučit.

 

V přiložené tabulce opět můj pohled na akciové tituly.

Michal Semotan, 15.3.2016

 

2016 Tabulka titulů

             

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Dividenda

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

na akcii

DVD yield

14.3.2016

4.3.2016

Česko

 

 

 

 

2015

 

689

647

Erste

CZK

hold

hold

750

13,5

1,96%

252

245

O2 CR

CZK

sell

sell

250

16

6,35%

170

168,9

Unipetrol

CZK

hold

buy

190

-

-

5235

4941

Komerční banka

CZK

hold

hold

5400

310

5,92%

393

382

Čez

CZK

buy

buy

500

40

10,18%

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

6,54

6,23

BBVA

EUR

hold

buy

7

0,13

2,09%

146,2

141,15

Allianz

EUR

buy

buy

170

7,4

5,06%

47,75

46,48

BNP Paribas

EUR

hold

hold

53

2,31

4,84%

58,63

53,5

Hugo Boss

EUR

buy

buy

70

3,65

6,23%

8,58

8,63

Eon

EUR

hold

buy

12

0,5

5,83%

66,28

67,3

Daimler

EUR

buy

buy

80

3,5

5,28%

18,5

18,01

Deutsche Bank

EUR

hold

hold

23

0

0,00%

15,24

15,03

Peugeot

EUR

hold

hold

16

-

-

60,4

62,1

Airbus

EUR

hold

hold

68

1,4

2,32%

11,96

11,94

Innate Pharma

EUR

buy

buy

18

-

-

13,7

12,85

Raiffeisen

EUR

hold

hold

16

-

-

84,22

86,96

Renault

EUR

take profit

hold

85

2,3

2,73%

6,81

7,22

Rolls Royce

GBP

take profit

take profit

7

0,0793

1,16%

26,13

26,91

Yoox-Net-a-Porter

EUR

hold

buy

38

-

-

91,17

89,84

Siemens

EUR

buy

buy

100

3,5

3,84%

17

16,53

Sixt Leasing

EUR

stoploss

 

24

0,4

2,35%

41,86

41,42

Lanxess

EUR

take profit

take profit

50

0,6

1,43%

9,82

10,25

Europcar

EUR

stoploss

 

15

-

-

72,64

70,24

HeidelbergCem.

EUR

hold

buy

77

1,1

1,51%

3,67

3,58

Post NL

EUR

take profit

take profit

4

0

0,00%

88,25

86,72

Daxex

EUR

hold

hold

100

0,78

0,88%

55,52

58,8

Safran

EUR

stoploss

 

75

0,85

1,53%

38,3

37,82

Shire

GBP

buy

buy

47

0,187

0,49%

4

3,64

Unicredit

EUR

take profit

take profit

5

0,12

3,00%

115,6

121

Volkswagen

EUR

sell

sell

120

2,8

2,42%

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

109,89

108,39

Facebook

USD

take profit

hold

120

-

-

42,59

41,63

American Airlines

USD

hold

hold

50

0,1

0,23%

31,18

31,37

GM

USD

hold

hold

35

1,52

4,87%

102,52

103

Apple

USD

hold

buy

130

2,03

1,98%

17,12

19,36

Twitter

USD

hold

buy

25

-

-

73,35

72,22

Alibaba

USD

hold

buy

90

-

-

72,22

71,06

Salesforce

USD

take profit

take profit

80

-

-

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

4

4,01

Gazprom

USD

hold

hold

4

0,179

4,48%

6,63

6,44

Sberbank

USD

hold

hold

7

0,069

1,04%

4,25

4,14

Rosneft

USD

hold

hold

4,5

0,13

3,06%

1,48

1,6

Glencore

GBP

take profit

hold

1,7

-

-

9,97

9,74

Freeport

USD

buy

buy

13

0

0,00%

9,88

9,65

USO (ropa ETF)

USD

take profit

-

13

0

0,00%

10,89

11,2

INDL (3x bull Indie)

USD

buy

buy

19

0

0,00%

1,9

1,68

Alpha Bank (Řecko)

EUR

take profit

hold

3

0

0,00%

14,74

14,48

Yandex

USD

hold

buy

16

-

-

 

Zdroj:Michal Semotan, J&T

Podobná témata
ecb, fed, investování, mario draghi, unipetrol, dax, evropa, pražská burza, erste bank, usa, akcie, finance, blog, investiční sloupky, čez

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Forex výhled pro kanadský dolar před zasedáním Bank of Canada v příštím týdnu podle analytiků Credit Agricole

Co mohou forex obchodníci čekat od kanadské centrální banky na jejím zasedání příští středu a kam zamíří do konce roku měnový pár USD/CAD?

Ilustrační foto

Nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2016

Přehled hlavních událostí ve světové ekonomice v roce 2016.

Ilustrační foto

Kurz eura vůči koruně musí zachraňovat ČNB svými intervencemi, italské referendum posiluje českou měnu

Výsledky nedělního referenda v Itálii, které odmítlo ústavní změny, mají na českou ekonomiku významnější vliv podle analytiků jen ve snaze o posílení české koruny k euru, což přidělává starosti České národní bance.



Čti více
Ilustrační foto

Daimler zvažuje přesun výroby elektrických aut do Číny

Německý automobilový koncern Daimler zvažuje, že bude vyrábět elektrická auta a baterie v Číně. Chtěl by se tak dostat blíže koncovým zákazníkům největšího automobilového trhu na světě. Napsala to dnes agentura Reuters.

Ilustrační foto

Australské úřady si došláply na finanční divizi BMW, má zaplatit 1,4 miliardy korun

Finanční divize německé automobilky BMW musí v Austrálii zaplatit 77 milionů australských dolarů (přes 1,4 miliardy Kč) za pochybení při poskytování úvěrů. Informovala o tom australská komise pro cenné papíry a investice (ASIC).

Nejstarší banka na světě je v ohrožení

Soukromí investoři stahují prostředky z italské Banca Monte dei Paschi (OTCPK:BMDPY) po té, co premiér Matteo Renzi utrpěl ve víkendovém referendu porážku s navrhovanými reformami. Banka by se údajně měla připravit na to, že bude muset požadovat finanční pomoc od státu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.