Švýcarská inflace padá, ale zásah je nepravděpodobný

15.06.2016 08:00 | Swissquote Ltd | Diskuze

Švýcarské údaje zveřejněné tento týden naznačují, že deflace zůstává vážným problémem, zvlášť ve světle zatvrzele nadhodnoceného CHF, slabé domácí spotřeby a slabé vnější poptávky. Spotřebitelská inflace zvrátila pozitivní trend a vykázala v květnu slabých 0.1% proti 0.3% v dubnu, roční průměr stagnuje na -0.4%.

Foto: Public Domain

Přes celkově slabou atmosféru švýcarského domácího růstu i inflace, podtržené snížením maloobchodního prodeje meziročně o -1.9%, není pravděpodobné, že by SNB příliš zasáhla. Od zasedání SNB 16. června máme jen omezené očekávání, nepředpokládáme úpravu negativních úrokových sazeb. Vzhledem k rizikovým událostem, jako je zasedání FOMC a britské referendum o členství v EU, si SNB zřejmě zachová své zbraně a podrží si politickou flexibilitu. SNB se sice nevyjadřuje, ale narůstají známky zákulisní aktivity. Devizové rezervy SNB se v květnu zvýšily z 587,9 miliard CHF na 602,1 miliard.

Zatím se švýcarské devizové rezervy blíží k hranici 95% ročního HDP, což je pro konzervativní Švýcary potenciálně znepokojující vývoj - vzpomeňme na nedávné referendum o propojení strategie centrální banky a zlatých rezerv. Zvýšení devizových rezerv lze částečně připisovat dopadu hodnocení, takže nárůst asi 5 miliard CHF zůstává nejasných. To by naznačovalo, že SNB nenápadně, ale značně intervenuje, jak jsme předpokládali. Vzhledem k současné síle EUR naznačuje nedostatek posilování páru EUR/CHF, že příliv do CHF zůstává značný. Částečně to lze ale přičíst i současné hrozbě destabilizace v případě Brexitu a úniku do bezpečí, zatímco dlouhodobé obchody naznačují s padajícím očekáváním globální inflace, že zisky ve Švýcarsku zůstávají zajímavé. SNB zopakuje odhodlání bránit CHF před přílišným posilováním, ale čím víc se blížíme ke 23. červnu, zvyšuje se pravděpodobnost významného nákupu CHF.

Swissquote

 

 

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
švýcarská národní banka, švýcarsko, eur/chf, swissquote, chf - švýcarský frank

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Valuační analýza forex expertů Deutsche Bank: JPY, MXN aktuálně nejlevnější měny na světě, naopak CNY,CHF, AUD ty nejdražší

Forex experti z Deutsche Bank uvedli: „Fundamentální valuace pravděpodobně nebudou v krátkodobém výhledu rozhodující, když však přihlédneme k současným výrazným pohybům na devizovém trhu, není od věci ujasnit si střednědobou valuaci.

Americký dolar stojí před prezidentskými volbami v USA na rozcestí, tvrdí forex analytici BNPP

Málokterá událost dokáže natolik hypnotizovat trhy jako zítřejší prezidentské volby v USA. Kam se v reakci na jejich výsledek vydá americký dolar, se pokoušejí odhadnout forex analytici BNPP.

Švýcarská centrální banka je po prezidentských volbách v USA připravena intervenovat

Zítřejší prezidentské volby v USA by mohly vyvolat úprk investorů ke švýcarskému franku, obávají se představitelé švýcarské centrální banky.



Čti více

Analytici z JPMorgan sázejí na pokles u těchto akcií

Analytici často zveřejňují seznamy s akciemi, které zrovna doporučují koupit. Méně častými, o to více zajímavými, jsou však seznamy opačné, tedy ty s akciemi, kterých je radno se zbavit.

Trumpovi poradci uklidňují AT&T a Time Warner ohledně plánované akvizice

Zvolený prezident Donald Trump byl ještě před volbami ostře proti chystané akvizici Time Warner (NYSE:TWX) ze strany telekomunikačního giganta AT&T (NYSE:T), to však po jeho nástupu do funkce nemusí být rozhodující, informuje deník Financial Times.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.