Švýcarsko je před zahájením dalšího kola měnové války

27.11.2015 14:48 | Miloš Kotek | Diskuze

Švýcarská centrální banka (SNB) je připravena držet záporné úrokové sazby déle než rok.

Foto: Public Domain

 

Obrovský ekonomický experiment v roce 2016 mají spustit Švýcarsko a Švédsko. Půjde o další kolo měnové války, kdy se centrální banky snaží o oslabení svých měn s cílem získat vývodu pro své exportní podniky. Centrální banky obou států jsou připraveny zavést negativní úrokové míry pro své komerční banky, pro které by mělo být nákladné držet hotovost na svých účtech. Cílem tohoto opatření má být tlak na poskytování úvěrů, což by mělo nastartovat růst ekonomiky a přispět také menším dílem k růstu „zdravé“ inflace.

Nicméně obyvatelstvo obou států má zcela rozdílný přístup k držení peněz, takže zavedení záporných úrokových sazeb může mít zcela rozdílný dopad. Švýcaři preferují osobní držení hotovosti, Švédové preferují elektronické platby. U Švýcarů, kteří jsou zvyklí držet hotovost u sebe, tedy snaha centrální banky o penalizaci držení peněz na účtu v bance nevyvolá větší protesty.

SNB předpokládá, že bude držet zápornou úrokovou míru až do roku 2017. To znamená po dobu nejméně dvou let. Prohlásila to nová členka bankovní rady Švýcarské národní banky Andréa Maechler. Komerční banky by měly účtovat svým klientům záporný úrok na začátku roku 2016.

Švédsko je oproti Švýcarsku zemí s největším počtem elektronických plateb na světě. Převážná část švédských podniků nepoužívá hotovost. Pokud chcete ve Švédsku nakupovat, potřebujete bezpodmínečně mít k dispozici nějakou formu bezhotovostního placení. Pokud se ve Švédsku rozhodnete platit vyšší částku hotově, mohou na vás zavolat policii, protože to může znamenat, že jste buď terorista, nebo kriminálník.

Pro Švédy je tedy mnohem složitější vyhnout se záporným úrokovým mírám. Prakticky to znamená, že všichni klienti bank budou mít dražší bankovní poplatky, které nyní budou muset zahrnout i zápornou úrokovou míru. To by mohlo spustit ve Švédsku nepředstavitelnou situaci, že si klienti bank vyberou hotovost a uloží si ji do matrací do té doby, než se úrokové sazby opět nedostanou do kladných čísel. Ve válce hotovosti stojí Švýcarsko na pozici pro držení hotovosti, Švédsko na pozici proti jejímu držení.

Tento vývoj je zajímavý také z hlediska politického tlaku na odstranění hotovosti z platebního styku, což je cílem politické i ekonomické reprezentace. Pokud se podaří zavést všude bezhotovostní platby, budou moci vlády mnohem lépe ovládat hodnotu svých nekrytých měn a ovládat finance. Pro obyvatelstvo to bude znamenat ztrátu finanční svobody. Samozřejmě se najde spousta bohulibých důvodů, jako například ovládání finančních toků kriminálního a teroristického podsvětí.

V každém případě, zavedení negativních úrokových sazeb bude stát každého obyvatele další peníze a ve svém důsledku půjde jen o další utahování šroubů a ždímání peněz z obyvatelstva.

Ve Švýcarsku již první banka oznámila, že bude penalizovat své klienty za držení peněz na svých účtech. Alternative Bank Schweiz (ABS) začne v roce 2016 srážet svým klientům 0,125 % ze všech vkladů vyšších než 100 tisíc švýcarských franků (98,650 USD, 92,420 euro). Klienti banky dostanou pokutu za to, že si u banky uložili peníze. ABS však namítá, že nemá jinou možnost. „Rozhodnutí o zavedení negativní úrokové sazby nás bude stát spoustu peněz. Půjde zhruba o ekvivalent našeho ročního příjmu,“ říká generální ředitel ABS Martin Rohler.

Pokud se Švýcaři rozhodnou držet hotovost doma, nebude mít rozhodnutí o zavedení záporných úrokových sazeb na ně velký vliv. Opačná situace však může vzniknout ve Švédsku.

Pokud ve Švédsku zavedou zápornou úrokovou míru komerční banky, bude to mít vliv na odhodlání Švédů držet svoji hotovost na účtech a zřejmě se rozhodnou utrácet, případně přesunou své úspory do majetku, který trvale drží hodnotu. Jaký to bude mít vliv na růst inflace, který centrální banky tak zoufale vyhlížejí, bude záležet na tom, jak velké množství nákupů se přesune do spotřeby. Nicméně i když komerční banky začnou poskytovat další úvěry, může to být problém, protože podle HSBC růst ekonomiky Švédska je jen pozvolný a zároveň se Švédsko nachází v úvěrové bublině.

 

Obava z negativních úrokových sazeb ve Švédsku je tedy opodstatněná.

Oproti tomu Švýcarsko se v žádné úvěrové bublině nenachází, prohlásila členka bankovní rady Švýcarské národní banky Andréa Maechler. „Obavy, že by negativní úrokové sazby mohly přispět k nerovnováze na trhu hypoték a nemovitostí nejsou opodstatněné," řekla. „Ekonomické podmínky ve Švýcarsku zůstávají „výzvou“ pro další růst HDP, který v tomto roce vzrostl o 1 %. Inflace v tomto roce byla v negativním teritoriu, v průměru 1,1 % a v příštím roce by se měla začít vracet k nule a kolem roku 2017 by se mohla navrátit nad nulu do kladných hodnot.“

Existuje zde však jedna překážka. Evropská centrální banka se snaží podpořit ekonomický růst v jižní Evropě a drží své úrokové míry na nízké úrovni. Pro banky jde technicky o negativní úrokovou sazbu. Pokud chce ECB podpořit poskytování úroků, musí posunout tuto hranici do ještě víc negativního teritoria. Pokud k tomu dojde, bude Švýcarsko nuceno reagovat a jít do negativního směru ještě víc.

Jediný, kdo by mohl ukončit tyto měnové války je americký dolar. Americká centrální banka má ve své moci ukončit tyto měnové války a ukončit tuto smrtící spirálu. Doslova všichni ekonomové v Evropě doufají, že FED začne zvedat základní úrokovou míru, což vytvoří dojem, že evropské měny budou v porovnání s dolarem levné. To by mělo povzbuzující efekt pro skomírající evropský export a mohlo by to nastartovat evropský hospodářský růst.

Z tohoto vývoje bude těžit Švédsko, protože je mnohem jednodušší zrušit peněžní hotovost, když jsou lidé spokojení a nemusí řešit problém, co s hotovostí, která v důsledku záporných úrokových sazeb každým dnem ztrácí na hodnotě.

 

Základní úroková sazba SNB

 Zdroj: SNB

Zdroj:businessinsider
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

D. Nouyová připustila možnost uzavření některých bank

V případě, že některé banky v eurozóně nebudou ekonomicky životaschopné, budou muset být zřejmě uzavřeny, tvrdí šéfka bankovního dohledu Evropské centrální banky (ECB) Daniele Nouyová.

Ilustrační foto

Konec eurozóny se nekoná. Sázky na pokles eura jsou přežitkem z roku 2015

Uprchlická krize, teroristické útoky, brexit, krize v italském bankovním sektoru, vzestup populismu, navzdory všem těmto a mnoha dalším rizikům se společný evropský projekt prokázal jako překvapivě odolný, přičemž na obzoru se již rýsují pozitivní zprávy.

Americké akcie dnes zaznamenaly největší ztráty od září minulého roku

Americké akcie dnes výrazně oslabily, ztrácel hlavně finanční sektor, který zažil nejhorší den od loňského června. Index S&P 500 se poprvé od října propadl o více než procento. Dolů zamířil rovněž americký dolar.

Americký dolar dnes výrazně ztrácel proti koši měn

Dolar dnes na devizových trzích oslabuje a jeho index poprvé od začátku února sestoupil pod 100 bodů.

FED by měl tolerovat inflaci nad úrovní inflačního cíle, prohlásil jeden z jeho guvernérů

Prezident FEDu v Minneapolis, Neel Kashkari dnes prohlásil, že by toleroval inflaci ve výši 2,3 % tak dlouho, dokud by 2 % zůstala dlouhodobým cílem.

ECB ukončila audit v Monte dei Paschi

Evropská centrální banka (ECB) v únoru dokončila devět měsíců trvající kontrolu úvěrů italské banky Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI) a výsledek svých zjištění vezme v potaz při posuzování její solventnosti.



Čti více
Ilustrační foto

Apple slaví velké vítězství, čínský trh zůstane pro jeho iPhone 6 otevřený

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a iPhone 6 Plus amerického výrobce Apple porušují patent jednoho z čínských konkurentů a nesmějí se na čínském trhu prodávat. Informovala o tom agentura Nová Čína.

Ilustrační foto

Tesco by mohlo dostat v Británii rekordní pokutu za účetní skandál

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných podvodů (SFO) uzavřít dohodu ohledně svého účetního skandálu, v jejímž rámci by zaplatila značnou pokutu. S odvoláním na zdroje z právnických kruhů to dnes uvedla televize Sky News.

Ilustrační foto

Keňa umožňuje nákup státních dluhopisů přes mobil

Keňa se stala první zemí světa, která umožňuje svým občanům koupit si státní dluhopisy přes mobilní telefon. Tato africká země neustále hledá nové způsoby, jak si zajistit peníze a je například průkopníkem v oblasti mobilních plateb. Informoval o tom zpravodajský server BBC.

Ilustrační foto

Američtí těžaři ropy mají velké rezervy, počet nedokončených vrtů může zhatit plány OPEC

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale nechávají na největších polích nedokončen rekordní počet vrtů.

Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Trump neuspěl se zrušením tzv. Obamacare, výsledky na pražské burze, terorismus

Akciové trhy prošly v polovině týdne mírnou korekcí, ač o žádný výrazný pohyb nešlo, i tak americké indexy v úterý poprvé po půlroce zaznamenaly denní poklesy přes 1 %. Za poklesem nestala žádná zpráva, větší roli sehrál technický vývoj, kdy trh dlouho neprošel žádným poklesem a chyběl podnět k dalšímu  růstu.

Ilustrační foto

Donald Trump nepochodil v Kongresu a index Dow Jones zažil nejhorší týden od jeho zvolení

Americké akcie zakončily páteční obchodování s mírnou ztrátou poté, co prošly značnými výkyvy v reakci na průběh projednávání reformy zdravotní péče v Kongresu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.