Těžaře ropy v USA čekají krušné týdny. Na které akcie si dávat pozor?

31.03.2016 13:29 | wa pe | Diskuze

Nízká cena ropy na světových trzích již delší dobu těžce dopadá na akcie energetických firem v USA a mnoha z nich již bezprostředně hrozí bankrot. Jaká bude nadále ochota bank financovat jejich činnost?

Foto: Public Domain

 

Prospekce a težba ropy, především pomocí technologie frakování, v Severní Americe je finančně náročná záležitost, která se i za vysokých ceny této komodity neobejde bez značného objemu vypůjčeného kapitálu. Za současné situace cen kolem 40 USD za barel ohrožuje akutní nedostatek likvidity mnoho menších i středních společností, které jsou tak odkázány na ochotu bank poskytnout další úvěr. Tato ochota je vyjádřena velikostí úvěrového limitu, který banka dává společnosti k dispozici. Jeho výše je dvakrát do roka, vždy na jaře a na podzim, znovu přezkoumána (borrowing base redetermination) na základě mnoha faktorů, především velikosti ropných rezerv, aktuálních a předpokládaných cen ropy, zajištění společnosti proti cenovým výkyvům, či velikosti plánovaných kapitálových výdajů.

Při posledním stanovování úvěrového limitu v září minulého roku se hodnota ropných rezerv některých těžebních společnosti (ukazatel PV-10) propadla v meziročním srovnání až o 80 %, což snížilo maximální poskytnutý úvěr o v průměru 38 %.  Nebýt zásahu OCC (Options Clearing Corporation) a texaského FEDu by býval přístup mnoha společností na finanční trh ještě mnohem horší. Důvodem intervence byla nepřipravenost bank na odepsání tak masivního objemu půjček, který by při reálné reevaluaci musel nastat.

zdroj: Bloomberg

zdroj: Bloomberg

 

Nyní o několik měsíců později je situace zcela jiná a mnoho bank tlačí těžařské společnosti do emitování nástrojů vlastního kapitálu, tak aby byly schopny snížit výši svých dluhů ještě před jarní reevaluací úvěrového stropu. Někteří analytici se domnívají, že právě v nadcházejících týdnech dojde pro mnoho těžařských společností na lámání chleba. Na základě dat agentury Bloomberg můžeme snadno zjistit, které společnosti jsou nyní nejvíce ohroženy, a které mají naopak ještě dostatek prostoru k refinancování svého dluhu.

zdroj: Bloomberg

 

Tyto společnosti sice vyčerpaly svůj úvěrový limit v mnoha případech až po samý strop,  firma PostRock jej dokonce prorazila, paradoxně však na tom mohou být v dalších měsících lépe, než jejich opatrnější kolegyně. Blížící se snížení úvěrového limitu se jich už přirozeně nedotkne, jelikož již nyní jim banky dále nepůjčí a pokud jejich management myslel dostatečně dopředu, měly by mít nyní dostatečnou likviditu.

 

Myslíte si, že víte o komoditách víc než ostatní? Zkuste naši zábavnou vědomostní soutěž o zajímavé ceny.

 

Naopak firmy, jejichž úvěrová báze je nyní vyčerpána pouze z 62 % až 94 %, tak jako v případě Vanguard, se mohou po jarní redukci úvěrového stropu, počítejme s 30–40%, náhle ocitnout na pokraji bankrotu bez možnosti získání dalšího úvěru.   

zdroj: Bloomberg

 

Níže najdeme společnosti, které jsou na tom po finanční stránce stále velmi dobře, i ony však v průběhu několika dalších týdnů budou muset počítat s omezením svého úvěrového limitu.

zdroj: Bloomberg

 

Jarní reevaluaci úvěrového limitu težařských firem ve Spojených státech se nedávno věnovali i v poradenské společnosti Haynes and Boone, kde se dotazovali nejdůležitějších bank a soukromých investičních společností a dodavatelských firem v ropném průmyslu. Asi 79 % všech těžařských společností by podle respondentů mělo na jaře zaznamenat výrazné zhoršení v přístupu na finanční trhy. V průměru respondenti uvedli, že úvěrový limit bude pro společnosti v sektoru snížen o 38 % oproti úrovním na podzim roku 2015. Asi 36 % respondentů uvedlo, že nejpravděpodobnějším scénářem dalšího vývoje u těžařů, kteří se dostanou do potíží s likviditou, bude rozšíření či restrukturalizace stávajícího dluhu, 31 % očekává prodeje neklíčových aktiv, 15 % odpovídajících uvedlo vstup kapitálu hedge fondů či privátních investičních společností a 13 % z nich očekává restrukturalizaci či bankrot společnosti.

Zdroj:Oilprice, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Komodity hory přenášejí. Plánovaný LNG terminál v Rusku získal financování navzdory sankcím

Největší zprávou tohoto týdne v energetickém sektoru určitě je, že megaprojekt LNG terminálu Yamal v severním Rusku, jehož realizaci téměř nikdo na trhu neočekával, dokázal získat významnou část potřebného financování. 

Těžba ropy v Rusku by mohla během několika příštích let klesnout o 14 procent

Těžba ropy v Rusku by mohla během několika příštích let klesnout o 14 procent kvůli negativnímu dopadu nízkých cen suroviny na investice ropných společností. Vyplývá to ze "stresového scénáře", který zveřejnilo ruské ministerstvo energetiky. Roční těžba by se podle tohoto scénáře měla snížit z letošních 534 milionů tun na 460 milionů tun v letech 2020 až 2025.

Připravovaná dohoda těžařů o zmrazení produkce ropy bude mít na celosvětové dodávky jen omezené dopady

Připravovaná dohoda předních těžařů o zmrazení produkce ropy bude mít na celosvětové dodávky suroviny jen omezené dopady. Ve své pravidelné měsíční zprávě to dnes uvedla Mezinárodní agentura pro energii (IEA). Dodala, že rovnováha na trhu se pravděpodobně neobnoví dřív než v roce 2017.

Ceny ropy po předpovědi IEA padají na nová sedmiletá minima

Světové ceny ropy dnes klesly na nová sedmiletá minima a severomořská ropa Brent sestoupila poprvé od prosince 2008 pod 38 dolarů za barel. Trh podkopala předpověď Mezinárodní agentury pro energii (IEA), která čeká převis nabídky nad poptávkou nejméně do konce příštího roku.

Daimler následuje Teslu, vybuduje továrnu na lithium-iontové baterie za 500 milionů euro

Divize německé automobilky Daimler zabývající se výrobou baterií zahájí ve třetím čtvrtletí roku 2016 výstavbu nové továrny na lithium-iontové baterie v hodnotě 500 milionů euro. Toto zařízení bude vyrábět baterie pro elektrická a hybridní vozidla značky Mercedes-Benz i smart automobily, spolu s produkty pro stacionární ukládání energie pro komerční i rezidenční zákazníky. Tesla už si své zákazníky pro baterie tohoto typu našla.

Ropa Brent a ropa WTI - aktuální ceny a zprávy

Ropa ovlivňuje ekonomický rozvoj již více než sto let. První ropná horečka vznikla v Americe v důsledku rozvoje automobilismu. Ropa přispěla k rozvoji dopravy, chemického průmyslu, výrobě umělých hmot atd. Ropné embargo zemí OPEC v sedmdesátých letech minulého století vedlo k růstu cen ropy a ekonomické krizi. Také však znamenalo hledání nových nalezišť a orientaci na nové zdroje, jako je například těžba z mořského dna. Objev zásob ropy v Severním moři učinil z Norska bohatý stát. V posledním období přinesla revoluci do produkce ropy těžba z břidlic (USA) a z ropných písků (Kanada). Nárůst těžby ropy z břidlic stojí za propadem cen ropy v poslední době. Více

Cena ropy | Producenti ropy 



Čti více
Ilustrační foto

Stada otevřel své účty zájemcům o převzetí

Německý výrobce léků Stada Arzneimittel dnes potenciálním zájemcům o převzetí sdělil, že si mohou prověřit jeho účty a finanční situaci.

Ilustrační foto

Amazon plánuje rozšíření britských aktivit, brexit nevadí

Americký internetový prodejce Amazon plánuje vytvořit letos v Británii více než 5000 pracovních míst. Firma opět zvyšuje své investice v zemi, která se chystá opustit Evropskou unii.

Vuzix dodá společnosti Toshiba chytré brýle na míru. Akcie společnosti dnes posilují o 15 %

Výrobce nositelné elektroniky, Vuzix dnes oznámil, že uzavřel dohodu o vývoji a produkci chytrých brýlí na míru pro Toshiba client Solutions Co. Ltd.

Výhled pro měnový pár GBP/USD podle forex analytiků MUFG

Forex analytici Mitsubishi UFJ se ve své aktuální zprávě blíže věnovali měnovému páru GBP/USD.

Zájem o akcie Snap v rámci chystaného IPO převyšuje nabídku

Agentura Reuters informovala, že zájem o akcie Snap, se kterými by se mělo začít obchodovat příští čtvrtek, převyšuje nabídku.

Wal-Mart otevře v Číně desítky nových prodejen

Společnost Wal-Mart (NYSE:WMT) oznámila, že letos plánuje v Číně otevřít 40 nových poboček a vylepšit svých 50 stávajících.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.