Tři faktory, které mohou vyvolat novou finanční krizi

02.05.2016 15:19 | V Z | Diskuze

Někteří pozorovatelé na trhu se domnívají, že v letech 2016 až 2017 dojde ke globální finanční krizi, která bude stejně závažná, či možná ještě závažnější, než krize v letech 2008 a 2009. Nadbytek likvidity na globálních trzích a ekonomický rozvrat v Brazílii, Číně i dalších ekonomikách závisejících na exportu komodit je vede k domněnce, že se schyluje k další krizi, píše server Bloomberg Intelligence.

Foto: Public Domain

 

Mezinárodní měnový fond podruhé snížil svůj odhad celosvětového růstu. Mnozí ekonomičtí komentáři se nyní ptají, co by se stalo, pokud by recese udeřila v okamžiku, kdy jsou úrokové sazby hluboko pod úrovní roku 2008.

Navzdory současným problémům jsou základy regulatorních opatření zavedených v uplynulých osmi letech odolné a pevné. Případná ekonomická krize tak bude mít jiné příčiny než na konci první dekády druhého tisíciletí. Od roku 2008 došlo k poklesu zajištění a zadluženosti soukromého sektoru. Ačkoliv  je míra veřejného zadlužení velmi vysoká, kompenzují ji velmi nízké úrokové sazby. Na akciových ani realitních trzích, s výjimkou Velké Británie, v současnosti není žádná bublina. Na dluhopisovém trhu bublina vznikla, avšak banky přijaly opatření proti jejímu splasknutí.

Ke spuštění nové finanční krize by tak muselo dojít k masivnímu šoku na globálních trzích. Největšími kandidáty v tomto směru jsou masivní propad kurzu čínského juanu, neočekávaný inflační šok či možná platební neschopnost některého z rozvíjejících se trhů či velké korporace.

Příznaky křehkosti finančního trhu narůstají od druhého čtvrtletí roku 2015. Rozhodnutí Evropské centrální banky, která v roce 2015 zavedla ultraexpanzivní monetární politiku využívající kvantitativního uvolňování, vedlo k významnému zvýšení likvidity. Tato politika vyústila ve výrazné kapitálové toky mezi jednotlivými skupinami aktiv a zeměmi a může vést ke kolapsu finančních trhů, z nichž kapitál odtéká. Tento kolaps by mohl být vyvolán neočekávaným inflačním šokem, způsobeným např. vážnou geopolitickou krizí, která by způsobila opětovný růst cen ropy, donutila centrální banky zvýšit úrokové sazby a způsobila splasknutí současné dluhopisové bubliny.

Nadbytečná likvidita má i své výhody. Ceny kapitálu v Evropě od druhého čtvrtletí roku 2015 prudce klesají. K největšímu propadu došlo v prosinci 2015 a lednu 2016. S tím, jak ECB nadále prohlubuje svou monetární politiku, a investice v zahraničí jsou pro investory méně atraktivní kvůli rostoucí ekonomické nestabilitě mimo Evropu, zůstává evropský kapitál jedinou skupinou aktiv, která je pro investory i nadále atraktivní.

Zdroj:bi, redakce

Podobná témata
analýzy, čína, brazílie, ekonomika, hospodářská krize

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

NFP za listopad přimějí dle analytiků z CIBC navýšit sazby Fed

Listopadová data o zaměstnanosti v nezemědělských sektorech (NFP) jsou dle analytiků z CIBC dostatečně dobrá na to, aby přiměla Fed ke zvýšení sazeb na prosincovém zasedání.



Čti více

Analytici z JPMorgan sázejí na pokles u těchto akcií

Analytici často zveřejňují seznamy s akciemi, které zrovna doporučují koupit. Méně častými, o to více zajímavými, jsou však seznamy opačné, tedy ty s akciemi, kterých je radno se zbavit.

Očekávejte další uzavíraní krátkých pozic na libře, doporučují forex analytici BNPP

Jakou strategii nyní zvolit pro obchodování na měnovém páru GBP/USD radí forex analytici BNPP.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.