Tři roky bolestivých škrtů na trhu s ropou mohou vyústit ve vážný nedostatek zásob

01.06.2016 13:10 | V Z | Diskuze

Celková produkce ropy ve světě pravděpodobně bude v následujících letech klesat, protože nové zdroje budou přibývat jen velmi pomalu. Podle údajů analytické a poradenské společnosti Rystad Energy letos dojde k propadu celkové světové produkce ropy, protože míra přirozeného vyčerpání stávajících zdrojů přesáhne nové zdroje. Tento deficit se bude v následujících letech ještě více prohlubovat, protože ropné společnosti výrazně omezily nový průzkum a rozvoj.

Foto: Phil Parker

Norská ropná a plynárenská společnost Statoil uvádí, že její kapitálové investice letos podruhé za sebou poklesnou, a předpokládá další pokles v roce 2017. „Poprvé v historii jsme byli nuceni snížit investice po dva po sobě jdoucí roky, a čelíme riziku, že budeme muset omezit utrácení i v roce 2017,“ uvedl nedávno pro agenturu Bloomberg finanční ředitel Statoilu Hans Jakob Heffe. Podle Heffeho bude společnost pravděpodobně muset dramaticky omezit obnovu těžebních kapacit, což nakonec ovlivní i cenu.

Ropné společnosti razantně omezují své investice, což povede v nadcházejících letech ke snížení produkce.

Ačkoliv se trhy již téměř dva roky potýkají s převisem nabídky nad poptávkou, tento přebytek by se již letos mohl přeměnit na schodek, protože úbytek stávajících zdrojů převyšuje nová naleziště o několik set tisíc barelů denně. V letech 2017 a 2018 tento rozdíl podle očekávání vzroste na více než milion barelů denně. Ropné společnosti však ve svých zásobnících mají extrémně velké zásoby ropy, které budou na trh postupně uvolňovat po dobu několika let. Tyto zásoby by měly zamezit prudkým krátkodobým výkyvům ceny i v případě, že úbytek převýší novou produkci. Finanční ředitel Statoilu však uvádí, že okolo 2020 by na ropném trhu mohly nastat problémy s dodávkami.

Podle zprávy washingtonského think tanku SAFE ropný průmysl snížil v letech 2015 a 2016 kapitálové investice o asi 225 miliard dolarů. Toto omezení podle SAFE sníží denní produkci ropy v letech 2018 až 2020 oproti odhadům z roku 2014 o asi 4 miliony barelů.

Tyto odhady se samozřejmě mohou změnit. Prudký nárůst cen ropy by podpořil nové investice a zakládán nových vrtů. Případný deficit na trhu by byl pro vrtné společnosti příležitostí k zisku a vedl by ke zvýšení zásob. Cena zde funguje jako korekční mechanismus trhu.

Problémem však je, že těžba ropy je, na rozdíl od mnoha jiných oborů, extrémně volatilní, a reakce nabídky na podněty je velmi opožděná. Rozvoj nových nalezišť trvá celé roky. Pokud nabídka přestřelí poptávku, dojde k cenovému kolapsu, a následnému podstřelení nabídky na několik let. Ropný průmysl vždy trpěl střídáním období rozkvětu a prudkého propadu, a není důvod se domnívat, že by se to mělo změnit, především v krátkodobém horizontu.

Trh i analytici však mají tendenci nehledět příliš daleko do budoucnosti. Když ceny ropy rostou, lidé kupují ekonomická auta. Při poklesu cen se vracejí do módy offroady. Když se trh potýká s příliš vysokými zásobami, pozorovatelé odhadují, že ceny zůstanou nízko po mnoho let. Pokud spotové ceny náhle vzrostou, okamžitě své předpovědi upravují.

Další příklad za všechny: Wall Street Journal tvrdí, že ceny ropy se přibližují optimálnímu pásmu v rozmezí 50 až 60 dolarů, které by bylo pro globální ekonomiku ideální – ceny jsou stále ještě nízké a podporují spotřebu, ale zároveň jsou již dostatečné vysoké, aby se firmy vyhnuly krachu a výroba vzkvétala. Ropa za 50 dolarů za barel, nikoliv za 30, rovněž podpoří inflaci v Evropě i v Japonsku, kde státy v současnosti bojují s deflací. „Cena ropy v rozmezí 50 až 60 dolarů za barel by byla ideální,“ uvedl pro WSJ regionální investiční manažer U.S. Bank Wealth Management Mark Watkins. Tato situace by podle něj byla výhodná pro všechny.

Watkinsovo tvrzení se sice hezky poslouchá, ale nikdo neočekává, že cena ropy zůstane mezi 50 a 60 dolary dlouho. Vývoj v uplynulých dvou letech nás přesvědčil, že cenu ropy nedokáže předpovědět nikdo. Pokud ropné společnosti skutečně tři roky po sobě omezí investice, je jistá jen jedna věc: trh bude ještě zranitelnější.

Zdroj:Oilprice, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Nejdůležitější události minulého týdne v rekapitulaci

Summit z minulého víkendu dopadl pro EU relativně dobře v tom, že byly přijaty návrhy Velké Británie. Ta záhy oznámila, že referendum o jejím setrvání v EU bude 23.6. Nicméně celkově se jednalo o pozitivní informaci a pravděpodobnost negativního výsledku se snížila.

Cena ropy dál klesá, zatímco těžba v USA roste

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v poklesu a barel severomořského Brentu zůstává pod 52 dolary.

Alžírské setkání OPEC s nečleny bude vyhrazeno konzultacím, žádná rozhodnutí se neočekávají

Jednání mezi členy Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a nečlenskými zeměmi ropného kartelu, které se uskuteční tento měsíc v Alžírsku, bude jen neformálním setkáním pro konzultace a ne jednáním při kterém se bude rozhodovat.

Uzavření amerických trhů: Index Dow -0,55 % na 20523,28 bodech

Index S&P -0,29 % na 2342,19 bodech. Index Nasdaq -0,12 % na 5849,47 bodech.

Jihosúdánská libra po zrušení pevného kurzu vůči dolaru devalvovala o 84 %

Jihosúdánská libra devalvovala o 84 % poté, co vláda povolila volnou konverzi a ustoupila cenám na černém trhu. Napsala to agentura Bloomberg.



Čti více
Ilustrační foto

Ozvěny trhu: ECB sníží objem nákupu v září

Rada guvernérů ECB dnes podle očekávání nezměnila měnovou politiku. V diskuzi to doprovodila holubičí rétorikou. I přes předpokládané vítězství E. Macrona v druhém kole francouzských prezidentských voleb existují jistá mezní rizika vyplývající z vývoje politické situace v Evropě.

Ilustrační foto

Příští týden bude zkrácený, zájem vyvolá zasedání Fedu, hospodářské výsledky a politický vývoj ve Francii

První květnový týden bude ve většině Evropy zkrácený o pondělní Svátek práce. Investoři budou sledovat středeční Fed, pokračující výsledkovou sezónu a na průzkumy před víkendovým druhým kolem prezidentských voleb ve Francii.

Ilustrační foto

Konkurent Uberu, čínský Didi, je miláčkem investorů

Čínský provozovatel alternativní taxislužby Didi Chuxing Technology získal od investorů 5,5 miliardy USD (135,4 miliardy Kč). Peníze chce použít na globální expanzi a rozvoj technologie umělé inteligence.

Ilustrační foto

Největší bankovní bankrot od finanční krize: First NBC Bank šla ke dnu

Americké úřady v pátek rozhodly o uzavření finančního ústavu First NBC Bank, náklady na její očištění se odhadují na jednu miliardu USD (24,6 miliardy Kč).

Ilustrační foto

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne oslabily

K poklesu přispěla slabá zpráva o růstu americké ekonomiky. Za celý měsíc však všechny tři indexy díky příznivým hospodářským výsledkům vzrostly.

Ilustrační foto

Uplynulý týden byl ovlivněn prezidentskými volbami ve Francii, zasedáním ECB a výsledkovou sezónou

První kolo prezidentských voleb ve Francii, kde do druhého kola (7.5.) postoupili Macron a Le Penová,  přijaly trhy pozitivně. Trh již zaceňuje finální výhru umírněného Macrona a bylo to znát především na evropských bankovních titulech.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.