Ve světě financí rozhodují informace. Insider obchody majákem Vaší investice

19.11.2015 18:52 | wa pe | 1 komentář / 1 nový

Aniž by bylo třeba znát Vás osobně, můžeme s jistotou tvrdit, že manažeři hedge fondů a insideři ví více nežli vy. Proč je to tak důležité? Důležitost tkví v tom, že manažeři hedge fondů a insideři jsou smetánkou investičního podzemí a pouhé pochopení několika málo konceptů Vám může umožnit na jejich komparativní výhodě profitovat.

 Ilustrační foto. UweRichterPhotography

Insider obchodování není nelegální

Pravdou je, že v praxi je insider obchodování více legální než nelegální. Nezákonným se stává teprve tehdy, když insider záměrně manipuluje trhem, případně přímo prodává neveřejné informace. Pes je však zakopán někde trochu jinde. Co motivuje insidera k obchodu? Pokud jste před čtyřmi lety za podvod s cennými papíry odsouzený Rajaratnam a prokurátor Bharara Vám nechal napíchnout telefon, pak samozřejmě nezbývá mnoho prostoru ke spekulacím. To samé platí v případě, když někdo z vrcholných představitelů společnosti nechá svou sestru nakoupit opce přesně v době blížícího se zásadního prohlášení o sloučení či akvizici. Toto vše se dá zkrátka označit za hloupé. Většina insiderů však nejsou hlupáci, uvědomují si, že jsou bedlivě sledováni. Je nevyhnutelné, že mezi desítkami tisíc insiderů najde několik málo z nich skuliny v pravidlech Komise pro cenné papíry, využije jich a přitom se vyhnou jakýmkoli postihům. Ve zkratce, insideři mohou disponovat podstatnými informacemi, na jejichž základě mohou obchodovat, aby to vzápětí popřeli. Celá záležitost je jen obtížně dokazatelná. Samozřejmě pod podmínkou, že zde nejsou nahrávky nebo přímí svědci.

Ve chvíli, kdy se dozvíte o insider obchodu máte stále dostatek času jej napodobit a těžit z něj. Několik akademických studií dokládá, že po zveřejnění insider obchodu je stále ještě dostatek času nakoupit, či prodat inkriminovaný titul a stále být o krok napřed před zbytkem trhu. Jedna z nechvalně známých studií na téma insider obchodů dokazuje, že nákupy některých insiderů překonávájí ve dvanácti po sobě jdoucích měsících celkový trh o více jak 7 %.

Je pravdou, že efektivní investice se opírají o důkladnou analýzu, ale v tomto případě to nemusíte být vy, kdo bude otrokem kalkulačky. Manažeři hedge fondů disponují obrovským množstvím kapitálu a věnují velké množství času výzkumu trhu. Někteří z nich skutečně ví, co dělají a nejlepším způsobem jak zjistit, kteří z nich to jsou, je spočítat jejich hodnotu alfa (nadvýnos). Velmi brzy zjistíte, kdo má na akcie dobrý čich.

Kritérium shody

Existují desítky tisíc insiderů, ale je tu ověřená metoda, jak zjistit, který titul je předurčen k tomu vyletět vzhůru. Insideři možná udělali vlastní průzkum, možná ne, ale už z principu mají informace, kterými lidé vně nedisponují. Pokud si všimnete shody mezi insidery jinak jednajícími samostatně, můžete z daného obchodu očekávat vyšší výnosy.

Podle několika akademiků z Harvardu a Yale nejsou insider prodeje zrovna výnosné (lidé prodávají z různých důvodů, nejenom proto, že očekávají pád titulu), zato však insider nákupy jsou přímo extrémně ziskové, jelikož lidé ukládají své peníze tam, kde čekají nejvyšší možnost růstu. Jejich studie dokládají, že insider nákupy překonávají průměrné výnosy trhu o 11,2 %.

Manažeři hedge fondů jsou vysoce tajnůstkářští a i když Komise pro cenné papíry zveřejňuje jejich hlášení, jedná se o nezpracovaná hrubá data. Čtenáři, který nemá doktorát z kvantitativních financí, mohou připadat jako čirý blábol. Jedním z míst, kde se můžete dostat ke zpracovaným datům o obchodech insiderů je i náš portál, který věnuje insider obchodům samostatnou sekci.

Zdroj:IM
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Na tohle dojeli ti kluci z Wallstreet ne? Gordon Gekko.:-)
Vstoupit do diskuze


Související články

BlackRock navýšila podíl v CETV zpět na 2,49 %

Největší investiční skupina BlackRock neustává ve své majetkové aktivitě v mediální Central European Media Enterprises (CETV). Po předchozích prodejích se její podíl přiblížil zpět k maximům.

Evropská komise nejspíš zarazí fúzi Deutsche Börse s LSE

Evropská komise prý již brzy zamítne navrhované spojení burzovních společností Deutsche Börse a London Stock Exchange (LSE).

Ilustrační foto

Mezi insidery, kteří v minulém týdnu nakupovali akcie, vyčnívají Warren Buffett a Carl Icahn

Investiční legendy Warren Buffett a Carl Icahn měli v minulém týdnu nákupní horečku, akcie však nakupovali také ostatní insideři.

Ilustrační foto

Indikátory akciového trhu v USA varují před blížícím se výprodejem

Ať už jsou to insider prodeje, investiční sentiment, či Shillerova valuace, investoři mají nejeden důvod se domnívat, že americké akcie jsou nyní beznadějně předražené.

Růst sázek na pokles Wall Street neustává, CETV však nadále proti trhu

V noci zveřejněné aktuální statistiky burz poodkryly pokračující růst objemu short pozic na Wall Street na nová letošní maxima. U CETV se nadále jejich zavírání naopak již od listopadu nezastavilo, když také manažeři firmy dostali další akciovou odměnu.

Norská centrální banka vyřazuje akcie ČEZ z portfolia státního fondu

Již v roce 2015 parlament Norska rozhodl, že země dá při investicích ruce pryč od firem napojených na aktivity v oblasti uhlí. Loni se již rozhodnutí dotklo 59 společností, které musely zmizet z portfolia státního tzv. ropného fondu. Nyní došlo na dalších 10.



Čti více

Euro oslabuje v reakci na výroky prezidenta ECB Draghiho

Euro dnes nejprve zpevnilo, brzy se ale začalo propadat. Reagovalo tím na výroky šéfa Evropské centrální banky (ECB) Maria Draghiho.

Akcie MGM a Caesars Entertainment posilují po lepších než očekávaných výsledcích kasin v Las Vegas

Ohledně dalšího pozitivního vývoje akcií provozovatelů hotelů a kasin v Las Vegas se dnes vyjádřili také analytici JPMorgan.

Cheniere Energy vypravila svou první zásilku LNG do Polska

 V případě Cheniere Energy se jedná o první export zkapalněného zemního plynu (LNG)  z USA do země bývalého Východního bloku.

Cena ropy dnes oslabuje po obnovení produkce v Libyi

Ceny ropy na světových trzích dnes klesly o více než dvě procenta. Oslabila je zpráva o obnovení produkce na dvou velkých ropných polích v Libyi.

Akcie na pražské burze dnes uzavřely nad hranicí 1000 bodů

Pražská burza dnes pošesté v řadě posílila, když index PX rostl o 0,34 procenta na 1002,12 bodu. Nad tisícibodovou hranicí tak zavřel poprvé od září 2015.

Kolik drží americké korporace hotovosti na zahraničních účtech?

Ohlášená daňová reforma nové prezidentské administrativy by mohla motivovat společnosti z USA k repatriaci svého kapitálu ze zahraničních účtů.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.