Ve světě financí rozhodují informace. Insider obchody majákem Vaší investice

19.11.2015 18:52 | wa pe | 1 komentář / 1 nový

Aniž by bylo třeba znát Vás osobně, můžeme s jistotou tvrdit, že manažeři hedge fondů a insideři ví více nežli vy. Proč je to tak důležité? Důležitost tkví v tom, že manažeři hedge fondů a insideři jsou smetánkou investičního podzemí a pouhé pochopení několika málo konceptů Vám může umožnit na jejich komparativní výhodě profitovat.

 Ilustrační foto. UweRichterPhotography

Insider obchodování není nelegální

Pravdou je, že v praxi je insider obchodování více legální než nelegální. Nezákonným se stává teprve tehdy, když insider záměrně manipuluje trhem, případně přímo prodává neveřejné informace. Pes je však zakopán někde trochu jinde. Co motivuje insidera k obchodu? Pokud jste před čtyřmi lety za podvod s cennými papíry odsouzený Rajaratnam a prokurátor Bharara Vám nechal napíchnout telefon, pak samozřejmě nezbývá mnoho prostoru ke spekulacím. To samé platí v případě, když někdo z vrcholných představitelů společnosti nechá svou sestru nakoupit opce přesně v době blížícího se zásadního prohlášení o sloučení či akvizici. Toto vše se dá zkrátka označit za hloupé. Většina insiderů však nejsou hlupáci, uvědomují si, že jsou bedlivě sledováni. Je nevyhnutelné, že mezi desítkami tisíc insiderů najde několik málo z nich skuliny v pravidlech Komise pro cenné papíry, využije jich a přitom se vyhnou jakýmkoli postihům. Ve zkratce, insideři mohou disponovat podstatnými informacemi, na jejichž základě mohou obchodovat, aby to vzápětí popřeli. Celá záležitost je jen obtížně dokazatelná. Samozřejmě pod podmínkou, že zde nejsou nahrávky nebo přímí svědci.

Ve chvíli, kdy se dozvíte o insider obchodu máte stále dostatek času jej napodobit a těžit z něj. Několik akademických studií dokládá, že po zveřejnění insider obchodu je stále ještě dostatek času nakoupit, či prodat inkriminovaný titul a stále být o krok napřed před zbytkem trhu. Jedna z nechvalně známých studií na téma insider obchodů dokazuje, že nákupy některých insiderů překonávájí ve dvanácti po sobě jdoucích měsících celkový trh o více jak 7 %.

Je pravdou, že efektivní investice se opírají o důkladnou analýzu, ale v tomto případě to nemusíte být vy, kdo bude otrokem kalkulačky. Manažeři hedge fondů disponují obrovským množstvím kapitálu a věnují velké množství času výzkumu trhu. Někteří z nich skutečně ví, co dělají a nejlepším způsobem jak zjistit, kteří z nich to jsou, je spočítat jejich hodnotu alfa (nadvýnos). Velmi brzy zjistíte, kdo má na akcie dobrý čich.

Kritérium shody

Existují desítky tisíc insiderů, ale je tu ověřená metoda, jak zjistit, který titul je předurčen k tomu vyletět vzhůru. Insideři možná udělali vlastní průzkum, možná ne, ale už z principu mají informace, kterými lidé vně nedisponují. Pokud si všimnete shody mezi insidery jinak jednajícími samostatně, můžete z daného obchodu očekávat vyšší výnosy.

Podle několika akademiků z Harvardu a Yale nejsou insider prodeje zrovna výnosné (lidé prodávají z různých důvodů, nejenom proto, že očekávají pád titulu), zato však insider nákupy jsou přímo extrémně ziskové, jelikož lidé ukládají své peníze tam, kde čekají nejvyšší možnost růstu. Jejich studie dokládají, že insider nákupy překonávají průměrné výnosy trhu o 11,2 %.

Manažeři hedge fondů jsou vysoce tajnůstkářští a i když Komise pro cenné papíry zveřejňuje jejich hlášení, jedná se o nezpracovaná hrubá data. Čtenáři, který nemá doktorát z kvantitativních financí, mohou připadat jako čirý blábol. Jedním z míst, kde se můžete dostat ke zpracovaným datům o obchodech insiderů je i náš portál, který věnuje insider obchodům samostatnou sekci.

Zdroj:IM

Podobná témata
investice, hedge fondy, investování, insider trading

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze
Na tohle dojeli ti kluci z Wallstreet ne? Gordon Gekko.:-)
Vstoupit do diskuze


Související články

BlackRock zvýšila podíl v Moneta Money Bank nad 5 procent

Největší investiční skupina světa BlackRock dále zasekává drápky do titulů obchodovaných na pražské burze.

Milionová pokuta pro Motejlka

Česká národní banka udělila Miroslavu Motejlkovi pokutu ve výši 1 milion korun za ovlivňování trhu, rozhodnutí je nyní pravomocné.

Ilustrační foto

Bevilacqua ze správní rady Stock Spirits Group koupil akcie za 30 tis. liber

Diego Bevilacqua, nový nevýkonný ředitel likérky Stock Spirits Group nakoupil akcie společnosti za více než 30 tis. liber, v přepočtu za 956 tis. Kč.

Akcie Chipotle Mexican Grill posilují před otevřením trhu o 5,5%. Bill Ackman odhalil 9,9% podíl

Pershing Squar investora Billa Ackmana reportoval ve 13D, že vlastní 2,882,463 akcií, tedy přibližně 9.9% celé společnosti.



Čti více

Tržby Check Point Software Technologies překonaly očekávání

Společnost Check Point Software Technologies oznámila, že její tržby za 4Q 2016 vzrostly meziročně o 6,3 % na 486,71 mil. USD (+8,71 mil. USD oproti očekávání).

Tržby Signature Bank vzrostly meziročně o 10,5 %

Signature Bank vykázala za 4Q tržby ve výši 306,89 mil. USD, to je o 1,88 mil. USD méně, než trh očekával.

BHP Billiton a Vale blízko urovnání sporu kolem neštěstí v Brazílii

Těžařské společnosti BHP Billiton (BHP) a Vale (VALE) uzavřely předběžnou dohodu s brazilskými úřady ohledně urovnání sporu týkajícího se protržení přehradní nádrže a následné ekologické katastrofy.

Co udělá zítřejší inaugurace Trumpa s indexem S&P 500?

Jak známo po zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států zažila Wall Street v posledních týdnech loňského roku výrazný posun výše na nová historická maxima. Dle lednového vývoje zatím optimismus přetrvává.

Ilustrační foto

Západní firmy by mohly vstoupit na čínské akciové trhy

Čína odstrkovaná nově zvoleným americkým prezidentem Donaldem Trumpem signalizuje větší otevřenost vůči Západu. Peking oznámil, že by mohl zahraničním firmám povolit, aby v Číně vstoupily na burzu a vydávaly dluhopisy, píše francouzský deník Le Figaro.

Turkcell a Ericsson testují 5G internet

Generální ředitel společnosti Turkcell Kaan Terzioglu pro CNBC uvedl, že mobilní internet 5. generace (5G) předznamenává „čtvrtou průmyslovou revoluci“.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.