Veřejně obchodované fondy ETF, jsou v nich Vaše investice v bezpečí?

16.03.2016 07:31 | wa pe | Diskuze

Investice pomocí takzvaných veřejně obchodovaných fondů (ETF) se za skoro čtvrtstoletí své existence staly oblíbeným nástrojem na kapitálovém trhu. Minulá léta však v souvislosti s finanční krizí přinesla i pochybnosti a nejistotu, které moderní finanční nástroje, kam řadíme i ETF, doprovázejí dodnes.

Foto: GotCredit

 

Veřejně obchodované fondy mohou sledovat celé akciové indexy, sektory, komodity, zahraniční měny a mnoho dalšího. Hlavním rozdílem mezi nimi a podílovými fondy, které jsou jejich staršími příbuznými, je že emitují své vlastní akcie, které se běžným způsobem obchodují na trhu. Pokud se chcete blíže s tímto moderním investičním nástrojem seznámit, otevřete si prosím náš přehledový článek speciálně věnovaný ETF.

V souvislosti s bleskovým pádem trhu z 24. srpna loňského roku, kdy si mnohá ETF často vedla hůře než jejich podkladová aktiva si někteří investoři začali klást otázku, nakolik jsou tyto moderní investiční nástroje vlastně bezpečné a stejně tak investiční poradci jsou na vážkách, zdali ETF svým klientům i nadále doporučovat.

Tak jako ostatní investiční nástroje i ETF jsou regulovány celou řadou opatření a dohled nad nimi v USA uskutečňuje Komise pro cenné papíry (SEC). Je v tom však jeden podstatný háček, příslušná legislativa je již přeci jen nějaký ten pátek stará a plně nepokrývá charakter nových hybridních investičních nástrojů, kterými ETF jsou. Prvním zákonem, kterým se veřejně obchodované fondy v USA řídí je Investment Company Act z roku 1940 upravující činnost podílových fondů a druhým je ještě starší Securities Exchange Act z roku 1934 regulující aktivity makléřů a obchodování na burze. Žádný z těchto zákonů však nepočítal s cenným papírem, který na trhu prochází dvojím oceněním, nejdříve svého podkladového aktiva a následně sebe sama a tím jsou právě akcie veřejně obchodovaných fondů. Někteří analytici situaci popisují jako stav, kdy technologie digitálního věku je regulována legislativou první republiky.

I když mnohá ETF, především ta postavená na pákovém efektu, mohou přinést vysoké zisky, ne vždy je jejich vývoj předvídatelný tak jako u jejich podkladových indexů. Jedním z hlavních důvodů vysoké oblíbenosti veřejně obchodovaných fondů jsou jejich nízké poplatky a daňová výhodnost. Do karet ETF hraje oproti podílovým fondům také vysoká likvidita plynoucí z intradenního obchodování jejich akcií, která investorům umožňuje flexibilně otevírat a uzavírat své pozice.

 

Myslíte si, že víte o investicích víc než ostatní? Zkuste naši zábavnou vědomostní soutěž o zajímavé ceny.

 

Dalším pozitivem je, že ETF zpřístupnily mnoha drobným investorům pro ně těžko dosažitelné trhy, to znamená některé typy státních i korporátních obligací včetně takzvaných junk bondů, stejně jako akcie rozvojových zemí typu Čína, Indie, případně úzce zaměřené sektory jak v USA, tak v zahraničí. V poslední době se také úspěšně rozvíjejí měnově zajištěné či již zmíněné pákové ETF skýtající investorům další výhody.

 

Kritika ETF a bleskový pád trhů v srpnu 2015

Přes všechny výše zmíněné výhody se však ETF vytrvale dostávaly pod palbu kritiky, která ještě zesílila po výprodejích z 24. srpna 2015. Poté co Down Jones Index skokově poklesl o 1000 bodů, mnoho vysokofrekvenčních obchodníků a ETF automaticky zastavilo své obchody, což způsobilo enormní pokles už tak nízké likvidity na trhu a zabránilo správnému ocenění ETF po otevření trhu. Výsledkem bylo, že akcie mnoha ETF se k velkému zděšení investorů obchodovaly na úrovních o mnoho nižších, než byla čistá hodnota jejich aktiv.

To však nebylo poprvé, kdy se bohužel pro investory, chovaly ETF nevypočitatelně. Výrazné pády zaznamenaly v USA v roce 2010, kdy některé jejich akcie spadly na takřka bezcennou úroveň a poté znovu v roce 2013 to byly ETF sledující jako své podkladové aktivum komunitní dluhopisy.

V reakci na výprodej z 24. srpna  NYSE, NASDAQ a BATS Global Markets Inc. naznačily, že nebudou nepřijímat stop-loss příkazy na žádné obchodované cenné papíry. NYSE k tomu přikročila 26. února tohoto roku. Tyto příkazy sice mohou prodejem aktiva efektivně ochránit investory v případě, že jeho cena dosáhla předem stanovené úrovně, avšak během paniky na trzích se mění v tržní příkazy, které cenný papír prodají za jakkoli nízkou nízkou cenu, i když ta trvá pouze krátký čas. 

Zdroj:MW
Líbil se vám tento článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Na burzu vstupují nové ETF vázané na cenu ropy s trojnásobným pákovým efektem

ProShares dnes spustila veřejně obchodovatelné fondy (ETF) UltraPro 3x Crude Oil ETF (OILU) a UltraPro 3x Short Crude Oil ETF (NASDAQ:OILD).

Polsko je nejlepším rozvíjejícím se trhem roku 2017

Síla polské ekonomiky žene letos akciové zisky do nebe. Také Jižní Korea a Mexiko mají namířeno vzhůru.

Výprodej na trzích v USA dnes vedou díky klesajícím výnosům dluhopisů bankovní tituly

Výnos desetiletých státních dluhopisů USA dnes klesá o další tři bazické body na 2,42 % společně s cenou ropy (NYSEARCA:USO), která oslabuje o 1,5 % na 47,50 USD za barel.

Ilustrační obrázek

Plánujete investice do vody? Akcie, které by neměly uniknout Vaší pozornosti

Voda je zásadní podmínkou života na Zemi, a přestože si většina z nás její vzácnost ve svém každodenním životě neuvědomuje, v příštích desetiletích bude hrát její nedostatek čím dál významnější roli. Akcie, kterých společnost představují slibné investice do zpracování a distribuce vody?

Je cena zlata přemrštěná anebo příliš nízká?

Na tuto otázku není vůbec snadné odpovědět. Záleží totiž na tom, z jakého úhlu se na zlato díváme. Stejně tak je obtížné odhadnout, jak se bude cena zlata dál vyvíjet.

Akcie finančního sektoru dnes na rozdíl od zbytku trhu v USA oslabovaly

Finanční sektor si dnes vedl nejhůře ze všech 11 sektorů indexu S&P 500 a to navzdory tomu, že FED dnes zvýšil své úrokové sazby.



Čti více

Podle íránského ministra bude omezení globální těžby ropy pravděpodobně prodlouženo

Íránský ministr pro ropu Bijan Zanganeh dnes pro novináře v Moskvě uvedl, že dohoda o snížení produkce ropy bude pravděpodobně prodloužena, ovšem že celá záležitost musí být nejprve důkladně projednána jednotlivými stranami.

Ilustrační foto

Tesco zaplatí za účetní podvody čtyři miliardy korun

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber (4,03 miliardy Kč) za účetní podvod, informuje agentura Reuters.

Ilustrační foto

Philip Morris za rok 2016 představil lepší výsledky oproti očekávání, dividendu zvyšuje na 1000 Kč

Tabáková společnosti Philip Morris ČR představila výsledky za rok 2016 a návrh dividendy, které překonaly očekávání.

Ilustrační foto

American Airlines se dohodla s čínskou China Southern Airlines na koupi podílu

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern Airlines. Stane se tak druhým americkým přepravcem, který bude vlastnit část čínské letecké společnosti.

Ilustrační foto

Šéfové BMW a Daimleru věří v dlouhodobý růst automobilového sektoru

Celosvětový prodej automobilů bude podle ředitelů německých automobilek Daimler a BMW nadále pokračovat v růstu, a to navzdory stoupajícímu zájmu o systémy pro sdílení vozů. Informovala o tom agentura DPA.

Ilustrační foto

Největší ruská banka Sberbank se stahuje z ukrajinského trhu

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky z Lotyšska a Běloruska. Oznámila to firma. Nezveřejnila však prodejní cenu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.