Veřejně obchodované fondy ETF, jsou v nich Vaše investice v bezpečí?

16.03.2016 07:31 | wa pe | Diskuze

Investice pomocí takzvaných veřejně obchodovaných fondů (ETF) se za skoro čtvrtstoletí své existence staly oblíbeným nástrojem na kapitálovém trhu. Minulá léta však v souvislosti s finanční krizí přinesla i pochybnosti a nejistotu, které moderní finanční nástroje, kam řadíme i ETF, doprovázejí dodnes.

Foto: GotCredit

 

Veřejně obchodované fondy mohou sledovat celé akciové indexy, sektory, komodity, zahraniční měny a mnoho dalšího. Hlavním rozdílem mezi nimi a podílovými fondy, které jsou jejich staršími příbuznými, je že emitují své vlastní akcie, které se běžným způsobem obchodují na trhu. Pokud se chcete blíže s tímto moderním investičním nástrojem seznámit, otevřete si prosím náš přehledový článek speciálně věnovaný ETF.

V souvislosti s bleskovým pádem trhu z 24. srpna loňského roku, kdy si mnohá ETF často vedla hůře než jejich podkladová aktiva si někteří investoři začali klást otázku, nakolik jsou tyto moderní investiční nástroje vlastně bezpečné a stejně tak investiční poradci jsou na vážkách, zdali ETF svým klientům i nadále doporučovat.

Tak jako ostatní investiční nástroje i ETF jsou regulovány celou řadou opatření a dohled nad nimi v USA uskutečňuje Komise pro cenné papíry (SEC). Je v tom však jeden podstatný háček, příslušná legislativa je již přeci jen nějaký ten pátek stará a plně nepokrývá charakter nových hybridních investičních nástrojů, kterými ETF jsou. Prvním zákonem, kterým se veřejně obchodované fondy v USA řídí je Investment Company Act z roku 1940 upravující činnost podílových fondů a druhým je ještě starší Securities Exchange Act z roku 1934 regulující aktivity makléřů a obchodování na burze. Žádný z těchto zákonů však nepočítal s cenným papírem, který na trhu prochází dvojím oceněním, nejdříve svého podkladového aktiva a následně sebe sama a tím jsou právě akcie veřejně obchodovaných fondů. Někteří analytici situaci popisují jako stav, kdy technologie digitálního věku je regulována legislativou první republiky.

I když mnohá ETF, především ta postavená na pákovém efektu, mohou přinést vysoké zisky, ne vždy je jejich vývoj předvídatelný tak jako u jejich podkladových indexů. Jedním z hlavních důvodů vysoké oblíbenosti veřejně obchodovaných fondů jsou jejich nízké poplatky a daňová výhodnost. Do karet ETF hraje oproti podílovým fondům také vysoká likvidita plynoucí z intradenního obchodování jejich akcií, která investorům umožňuje flexibilně otevírat a uzavírat své pozice.

 

Myslíte si, že víte o investicích víc než ostatní? Zkuste naši zábavnou vědomostní soutěž o zajímavé ceny.

 

Dalším pozitivem je, že ETF zpřístupnily mnoha drobným investorům pro ně těžko dosažitelné trhy, to znamená některé typy státních i korporátních obligací včetně takzvaných junk bondů, stejně jako akcie rozvojových zemí typu Čína, Indie, případně úzce zaměřené sektory jak v USA, tak v zahraničí. V poslední době se také úspěšně rozvíjejí měnově zajištěné či již zmíněné pákové ETF skýtající investorům další výhody.

 

Kritika ETF a bleskový pád trhů v srpnu 2015

Přes všechny výše zmíněné výhody se však ETF vytrvale dostávaly pod palbu kritiky, která ještě zesílila po výprodejích z 24. srpna 2015. Poté co Down Jones Index skokově poklesl o 1000 bodů, mnoho vysokofrekvenčních obchodníků a ETF automaticky zastavilo své obchody, což způsobilo enormní pokles už tak nízké likvidity na trhu a zabránilo správnému ocenění ETF po otevření trhu. Výsledkem bylo, že akcie mnoha ETF se k velkému zděšení investorů obchodovaly na úrovních o mnoho nižších, než byla čistá hodnota jejich aktiv.

To však nebylo poprvé, kdy se bohužel pro investory, chovaly ETF nevypočitatelně. Výrazné pády zaznamenaly v USA v roce 2010, kdy některé jejich akcie spadly na takřka bezcennou úroveň a poté znovu v roce 2013 to byly ETF sledující jako své podkladové aktivum komunitní dluhopisy.

V reakci na výprodej z 24. srpna  NYSE, NASDAQ a BATS Global Markets Inc. naznačily, že nebudou nepřijímat stop-loss příkazy na žádné obchodované cenné papíry. NYSE k tomu přikročila 26. února tohoto roku. Tyto příkazy sice mohou prodejem aktiva efektivně ochránit investory v případě, že jeho cena dosáhla předem stanovené úrovně, avšak během paniky na trzích se mění v tržní příkazy, které cenný papír prodají za jakkoli nízkou nízkou cenu, i když ta trvá pouze krátký čas. 

Zdroj:MW

Podobná témata
investiční nástroje, investiční strategie, dluhopisy, investování, sec, etf, portfolio, komise pro cenné papíry, podílové fondy, usa, akcie, burzovní trhy a indexy

Líbil se vám tento článek?
+1 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační obrázek

Cena zlata se v posledních letech odmítá chovat podle učebnice

Klasické poučky v prostředí dnešních finančních trhů začínají ztrácet svou platnost. Jedním z nejlepších příkladů je cena zlata, která roste navzdory zvyšujícím se úrokovým sazbám v USA.

Ilustrační obrázek

Akcie ropných společností možná čeká průlom

Technické ukazatele se minulý týden v případě energetického sektoru zlepšily. Pomohla jim i dohoda OPEC o zmrazení ropné produkce. Různé indexy sledující vývoj energetického sektoru zaznamenaly změnu k lepšímu a nyní se zdají být na pokraji průlomu směrem vzhůru, a to nehledě na smíšené výsledky, týkající se aktuálně dosažených zisků jednotlivých korporací.

Akcie bankovního sektoru v USA posilují v reakci na Trumpův dekret o Dodd-Frankově zákonu

Veřejně obchodovaný fond finančních společností XLF dnes posiluje o 1,8 %, zatímco akcie dalších bankovních ETF jako KRE a KBE rostou o 2,5 %.

Poptávka po zlatě v loňském roce vzrostla na čtyřletá maxima

Poptávka po zlatě v loňském roce vzrostla o dvě procenta na 4309 tun, což byl nejvyšší údaj od roku 2013.

Ilustrační obrázek

Jak nejlépe vytěžit z Trumpova upřednostňování USA nade vše?

Mnoho investorů se táže, jak vyzískat maximum z Trumpova nacionálního hesla "America first", respektive do čeho investovat, pakliže věříme, že se Trumpovi skutečně povede zmiňované heslo zmaterializovat.

Investoři utíkají do bezpečí zlaté náruče. ETF navázané na investiční zlato prudce posilují

Cena zlata i objem obchodování na vzácném kovu během dneška prudce rostou. Investoři kupují především opce na růst ceny zlata a akcie veřejně obchodovaných fondů navázaných na žlutý kov.



Čti více
Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Toll Brothers, Pfizer, Garmin, Saudi Aramco a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: TOL, DISH, SIX, TRCO, FSLR a další.

ABB zřejmě odepíše 100 milionů dolarů v důsledku defraudace ve své jihokorejské pobočce

Švýcarská strojírenská skupina ABB zřejmě odepíše 100 milionů dolarů (přes 2,5 miliardy Kč) v důsledku defraudace ve své jihokorejské pobočce.

Saudi Aramco si vybrala vedoucí upisovatele pro IPO

Saúdskoarabská státní energetická a ropná společnost Saudi Aramco oznámila, že vedoucími upisovateli v plánované primární emisi akcií, která bude největší na světě, budou JPMorgan (NYSE:JPM), Morgan Stanley (NYSE:MS) a HSBC.

Ilustrační obrázek

Goldman Sachs: Celosvětové zásoby ropy poklesnou. Jak zareaguje cena ropy?

Globální investičně bankovní společnost Goldman Sachs odhaduje, že globální zásoby ropy budou klesat kvůli omezení výroby a silnému růstu poptávky. Podle Goldman Sachs však zásoby v USA v nejbližším období porostou.

RWE vykázala za loňský rok čistou ztrátu 5,7 miliardy eur

Německá energetická společnost RWE vykázala za loňský rok čistou ztrátu 5,7 miliardy eur (154 miliard Kč) kvůli rozsáhlým odpisům.

Ilustrační obrázek

Čistý zisk Airbusu se v loňském roce propadl

Čistý zisk evropského výrobce letecké techniky Airbus se v loňském roce propadl o 63 procent na 995 milionů eur (necelých 27 miliard Kč) kvůli přetrvávajícím problémům s projektem vojenského letadla A400M. Oznámila to dnes firma.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.