Veřejně obchodované fondy ETF, jsou v nich Vaše investice v bezpečí?

16.03.2016 07:31 | wa pe | Diskuze

Investice pomocí takzvaných veřejně obchodovaných fondů (ETF) se za skoro čtvrtstoletí své existence staly oblíbeným nástrojem na kapitálovém trhu. Minulá léta však v souvislosti s finanční krizí přinesla i pochybnosti a nejistotu, které moderní finanční nástroje, kam řadíme i ETF, doprovázejí dodnes.

Foto: GotCredit

 

Veřejně obchodované fondy mohou sledovat celé akciové indexy, sektory, komodity, zahraniční měny a mnoho dalšího. Hlavním rozdílem mezi nimi a podílovými fondy, které jsou jejich staršími příbuznými, je že emitují své vlastní akcie, které se běžným způsobem obchodují na trhu. Pokud se chcete blíže s tímto moderním investičním nástrojem seznámit, otevřete si prosím náš přehledový článek speciálně věnovaný ETF.

V souvislosti s bleskovým pádem trhu z 24. srpna loňského roku, kdy si mnohá ETF často vedla hůře než jejich podkladová aktiva si někteří investoři začali klást otázku, nakolik jsou tyto moderní investiční nástroje vlastně bezpečné a stejně tak investiční poradci jsou na vážkách, zdali ETF svým klientům i nadále doporučovat.

Tak jako ostatní investiční nástroje i ETF jsou regulovány celou řadou opatření a dohled nad nimi v USA uskutečňuje Komise pro cenné papíry (SEC). Je v tom však jeden podstatný háček, příslušná legislativa je již přeci jen nějaký ten pátek stará a plně nepokrývá charakter nových hybridních investičních nástrojů, kterými ETF jsou. Prvním zákonem, kterým se veřejně obchodované fondy v USA řídí je Investment Company Act z roku 1940 upravující činnost podílových fondů a druhým je ještě starší Securities Exchange Act z roku 1934 regulující aktivity makléřů a obchodování na burze. Žádný z těchto zákonů však nepočítal s cenným papírem, který na trhu prochází dvojím oceněním, nejdříve svého podkladového aktiva a následně sebe sama a tím jsou právě akcie veřejně obchodovaných fondů. Někteří analytici situaci popisují jako stav, kdy technologie digitálního věku je regulována legislativou první republiky.

I když mnohá ETF, především ta postavená na pákovém efektu, mohou přinést vysoké zisky, ne vždy je jejich vývoj předvídatelný tak jako u jejich podkladových indexů. Jedním z hlavních důvodů vysoké oblíbenosti veřejně obchodovaných fondů jsou jejich nízké poplatky a daňová výhodnost. Do karet ETF hraje oproti podílovým fondům také vysoká likvidita plynoucí z intradenního obchodování jejich akcií, která investorům umožňuje flexibilně otevírat a uzavírat své pozice.

 

Myslíte si, že víte o investicích víc než ostatní? Zkuste naši zábavnou vědomostní soutěž o zajímavé ceny.

 

Dalším pozitivem je, že ETF zpřístupnily mnoha drobným investorům pro ně těžko dosažitelné trhy, to znamená některé typy státních i korporátních obligací včetně takzvaných junk bondů, stejně jako akcie rozvojových zemí typu Čína, Indie, případně úzce zaměřené sektory jak v USA, tak v zahraničí. V poslední době se také úspěšně rozvíjejí měnově zajištěné či již zmíněné pákové ETF skýtající investorům další výhody.

 

Kritika ETF a bleskový pád trhů v srpnu 2015

Přes všechny výše zmíněné výhody se však ETF vytrvale dostávaly pod palbu kritiky, která ještě zesílila po výprodejích z 24. srpna 2015. Poté co Down Jones Index skokově poklesl o 1000 bodů, mnoho vysokofrekvenčních obchodníků a ETF automaticky zastavilo své obchody, což způsobilo enormní pokles už tak nízké likvidity na trhu a zabránilo správnému ocenění ETF po otevření trhu. Výsledkem bylo, že akcie mnoha ETF se k velkému zděšení investorů obchodovaly na úrovních o mnoho nižších, než byla čistá hodnota jejich aktiv.

To však nebylo poprvé, kdy se bohužel pro investory, chovaly ETF nevypočitatelně. Výrazné pády zaznamenaly v USA v roce 2010, kdy některé jejich akcie spadly na takřka bezcennou úroveň a poté znovu v roce 2013 to byly ETF sledující jako své podkladové aktivum komunitní dluhopisy.

V reakci na výprodej z 24. srpna  NYSE, NASDAQ a BATS Global Markets Inc. naznačily, že nebudou nepřijímat stop-loss příkazy na žádné obchodované cenné papíry. NYSE k tomu přikročila 26. února tohoto roku. Tyto příkazy sice mohou prodejem aktiva efektivně ochránit investory v případě, že jeho cena dosáhla předem stanovené úrovně, avšak během paniky na trzích se mění v tržní příkazy, které cenný papír prodají za jakkoli nízkou nízkou cenu, i když ta trvá pouze krátký čas. 

Zdroj:MW

Podobná témata
investiční nástroje, investiční strategie, dluhopisy, investování, sec, etf, portfolio, komise pro cenné papíry, podílové fondy, usa, akcie, burzovní trhy a indexy

Líbil se vám tento článek?
+1 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Nejvyšší čas prodat čínské akcie, je přesvědčen zakladatel hedge fondu Crescat Capital

Odhodlání čínské vlády všemi prostředky bránit jüan (CNY) před skokovým oslabením způsobí v zemi vážnou kreditní krizi, jejíž první obětí budou akcie na burzách v Šen-čenu a Šanghaji, je přesvědčen výkonný ředitel a zakladatel hedge fondu Crescat Capital, Kevin Smith.

Ilustrační foto

Své akcie se na trhu chystá nabídnout první ETF zaměřený na bitcoin. Bude cena digitální měny reagovat růstem?

Pokud bude schválen veřejně obchodovaný fond (ETF) Winklevoos, může bitcoin jen v prvním týdnu zaznamenat kapitálový příliv ve výši 300 milionů USD, tvrdí experti.

Nejlepší dividendové akcie s každoměsíční výplatou pro rok 2017

Dividendové akcie s každoměsíční výplatou pomáhají pokrýt výdaje, čímž umožňují snáze realizovat životní plány investora.

Goldman Sachs nabízí příležitosti pro investory do zdravotnických opcí

Firma Goldman poznamenala, že zatímco mnoho zdravotnických firem využívá lednové analytické dny a konference k úpravě ročního výhledu, implikovaná volatilita doprovázející tento proces není zohledněna v cenách opcí na zdravotnické burzovně obchodované fondy ETF (XLV, XBI, IBB).



Čti více

Deutsche Bank počítá dopady finančního vyrovnání v USA na své výsledky za čtvrtý kvartál

V rámci finančního vyrovnání s americkým ministerstvem spravedlnosti za obchody s hypotečními cennými papíry, které přispěly ke vzniku finanční krize v roce 2008.

HSBC se po brexitu chystá přesunout část svých pracovníků do Paříže

Výkonný ředitel HSBC, Stuart Gulliver dnes na Světovém ekonomickém fóru v Davosu prohlásil, že po brexitu přestěhuje do Paříže personál, který je odpovědný za 20 % všech tržeb banky pocházejících z obchodních operací ve Spojeném království.

Ilustrační foto

Deutsche Bank dokončila dohodu o urovnání sporu s americkými úřady

Německá bankovní jednička Deutsche Bank dokončila dohodu s americkým ministerstvem spravedlnosti, v jejímž rámci zaplatí 7,2 miliardy dolarů (182,2 miliardy Kč) za urovnání sporu kolem hypotečních cenných papírů. Oznámila to v noci na dnešek americká vláda.

Ilustrační foto

Půjde šéf největší jihokorejské firmy do vězení? Soud rozhoduje o osudu šéfa Samsungu

Jihokorejský soudce dnes za zavřenými dveřmi vyslýchal šéfa největšího jihokorejského podniku Samsung Group I Če-jonga, aby rozhodl, zda schválí nebo zamítne žádost o zatykač, kterou podal úřad speciálního žalobce.

Adobe Systems v rámci nového programu zpětně odkoupí své akcie v hodnotě 2,5 miliardy USD

Nový program zpětného odkupu akcií Adobe Systems (ADBE) poběží podle společnosti do konce roku 2019.

Akcie Apple budou posilovat navzdory snížení výhledu prodejů chytrých telefonů, jsou přesvědčeni analytici Morgan Stanley

Analytici Morgan Stanley snížili svůj výhled prodejů chytrých telefonů Apple iPhone ve fiskálním roce 2017 o 3 %. Spotřebitelé podle nich očekávají příchod nové generace telefonů.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.