Veřejně obchodované fondy ETF, jsou v nich Vaše investice v bezpečí?

16.03.2016 07:31 | wa pe | Diskuze

Investice pomocí takzvaných veřejně obchodovaných fondů (ETF) se za skoro čtvrtstoletí své existence staly oblíbeným nástrojem na kapitálovém trhu. Minulá léta však v souvislosti s finanční krizí přinesla i pochybnosti a nejistotu, které moderní finanční nástroje, kam řadíme i ETF, doprovázejí dodnes.

Foto: GotCredit

 

Veřejně obchodované fondy mohou sledovat celé akciové indexy, sektory, komodity, zahraniční měny a mnoho dalšího. Hlavním rozdílem mezi nimi a podílovými fondy, které jsou jejich staršími příbuznými, je že emitují své vlastní akcie, které se běžným způsobem obchodují na trhu. Pokud se chcete blíže s tímto moderním investičním nástrojem seznámit, otevřete si prosím náš přehledový článek speciálně věnovaný ETF.

V souvislosti s bleskovým pádem trhu z 24. srpna loňského roku, kdy si mnohá ETF často vedla hůře než jejich podkladová aktiva si někteří investoři začali klást otázku, nakolik jsou tyto moderní investiční nástroje vlastně bezpečné a stejně tak investiční poradci jsou na vážkách, zdali ETF svým klientům i nadále doporučovat.

Tak jako ostatní investiční nástroje i ETF jsou regulovány celou řadou opatření a dohled nad nimi v USA uskutečňuje Komise pro cenné papíry (SEC). Je v tom však jeden podstatný háček, příslušná legislativa je již přeci jen nějaký ten pátek stará a plně nepokrývá charakter nových hybridních investičních nástrojů, kterými ETF jsou. Prvním zákonem, kterým se veřejně obchodované fondy v USA řídí je Investment Company Act z roku 1940 upravující činnost podílových fondů a druhým je ještě starší Securities Exchange Act z roku 1934 regulující aktivity makléřů a obchodování na burze. Žádný z těchto zákonů však nepočítal s cenným papírem, který na trhu prochází dvojím oceněním, nejdříve svého podkladového aktiva a následně sebe sama a tím jsou právě akcie veřejně obchodovaných fondů. Někteří analytici situaci popisují jako stav, kdy technologie digitálního věku je regulována legislativou první republiky.

I když mnohá ETF, především ta postavená na pákovém efektu, mohou přinést vysoké zisky, ne vždy je jejich vývoj předvídatelný tak jako u jejich podkladových indexů. Jedním z hlavních důvodů vysoké oblíbenosti veřejně obchodovaných fondů jsou jejich nízké poplatky a daňová výhodnost. Do karet ETF hraje oproti podílovým fondům také vysoká likvidita plynoucí z intradenního obchodování jejich akcií, která investorům umožňuje flexibilně otevírat a uzavírat své pozice.

 

Myslíte si, že víte o investicích víc než ostatní? Zkuste naši zábavnou vědomostní soutěž o zajímavé ceny.

 

Dalším pozitivem je, že ETF zpřístupnily mnoha drobným investorům pro ně těžko dosažitelné trhy, to znamená některé typy státních i korporátních obligací včetně takzvaných junk bondů, stejně jako akcie rozvojových zemí typu Čína, Indie, případně úzce zaměřené sektory jak v USA, tak v zahraničí. V poslední době se také úspěšně rozvíjejí měnově zajištěné či již zmíněné pákové ETF skýtající investorům další výhody.

 

Kritika ETF a bleskový pád trhů v srpnu 2015

Přes všechny výše zmíněné výhody se však ETF vytrvale dostávaly pod palbu kritiky, která ještě zesílila po výprodejích z 24. srpna 2015. Poté co Down Jones Index skokově poklesl o 1000 bodů, mnoho vysokofrekvenčních obchodníků a ETF automaticky zastavilo své obchody, což způsobilo enormní pokles už tak nízké likvidity na trhu a zabránilo správnému ocenění ETF po otevření trhu. Výsledkem bylo, že akcie mnoha ETF se k velkému zděšení investorů obchodovaly na úrovních o mnoho nižších, než byla čistá hodnota jejich aktiv.

To však nebylo poprvé, kdy se bohužel pro investory, chovaly ETF nevypočitatelně. Výrazné pády zaznamenaly v USA v roce 2010, kdy některé jejich akcie spadly na takřka bezcennou úroveň a poté znovu v roce 2013 to byly ETF sledující jako své podkladové aktivum komunitní dluhopisy.

V reakci na výprodej z 24. srpna  NYSE, NASDAQ a BATS Global Markets Inc. naznačily, že nebudou nepřijímat stop-loss příkazy na žádné obchodované cenné papíry. NYSE k tomu přikročila 26. února tohoto roku. Tyto příkazy sice mohou prodejem aktiva efektivně ochránit investory v případě, že jeho cena dosáhla předem stanovené úrovně, avšak během paniky na trzích se mění v tržní příkazy, které cenný papír prodají za jakkoli nízkou nízkou cenu, i když ta trvá pouze krátký čas. 

Zdroj:MW
Líbil se vám tento článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Na burzu byl uveden ETF sledující index ETF fondů

Nový indexový fond umožní investorům následovat růstový potenciál burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Polské ETF zaznamenávají prudký nárůst zájmu investorů

Emerging markets neboli vznikající trhy letos registrují prudký nárůst, evropské země nevyjímaje.

Ilustrační obrázek

Kam se momentálně vyplatí investovat volných deset tisíc dolarů? Odpovídají špičky Wall Street

Šest dotázaných expertů odpovědělo na otázku, kde momentálně vidí dobrou investiční příležitost a kam by poradili investovat volných deset tisíc amerických dolarů, které by mohl mít investor momentálně k dispozici. Jsou to akcie? A pokud ano, tak jaké?

Objevil se první ETF, který dovoluje Američanům legálně investovat do trávy

Pro Američany z USA to bylo doposud poměrně složité až nemožné, pokud chtěli legálním způsobem investovat do světově se rozvíjejícího byznysu s marihuanou. Sklidit úrodu palic mnohým z nich nyní umožní nový online ETF z akciové burzy v Torontu.

Ilustrační obrázek

Jak profitovat z vývoje na Emerging markets

Stále větší počet investorů se začíná poohlížet po investování mimo Spojené státy, jelikož rostou obavy z toho, zdali není momentální valuace akciových trhů v USA přemrštěná a zdali se Trumpův plán podaří tak rychle prosadit, jak se zprvu doufalo.

Na burzu vstupují nové ETF vázané na cenu ropy s trojnásobným pákovým efektem

ProShares dnes spustila veřejně obchodovatelné fondy (ETF) UltraPro 3x Crude Oil ETF (OILU) a UltraPro 3x Short Crude Oil ETF (NASDAQ:OILD).



Čti více

J&T Banka: Unipetrol: Projekce výsledků za 1Q17

Unipetrol oznámí výsledky za 1Q17 ve čtvrtek 27. dubna před otevřením trhu.

OPEC výbor podpořil prodloužení stávající dohody o těžbě

Společný technický výbor Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a několika nečlenských zemí dnes doporučil prodloužit dohodu o omezení produkce i na druhé pololetí tohoto roku.

Počet aktivních vrtů v USA v uplynulém týdnu rostl

Počet aktivních vrtů ve Spojených státech rostl již 14. týdnem v řadě.

Analytici z Jefferies doporučují nakoupit akcie Rio Tinto při poklesu

Akcie společnosti Rio Tinto Plc (RIO) jsou momentálně cirka 15 % pod svým únorovým maximem, což analytici z Jefferies označují za vhodnou příležitost k jejich zakoupení.

Cena ropy klesá kvůli nejistému prodloužení dohody OPEC

Ceny ropy na světových trzích dnes klesají.

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie BMW podle analytiků SocGen, JPMorgan, Independent, Deutsche Bank a dalších...

Celá řada analytických týmů se dnes vydala investiční doporučení a cílové ceny pro akcie bavorské automobilky BMW.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.