Výsledky Unipetrolu: Nečekaná ztráta, pokles tržeb o více než čtvrtinu

21.04.2016 07:44 | fa ra | Diskuze

Aktualizováno (10:41): Unipetrol reportoval dnes ráno výsledky za 1Q16. Čísla negativně ovlivnily nižší prodejní objemy petrochemie z důvodů havárie etylenové jednotce a nižší využití rafinérií vzhledem k probíhající plánované odstávce.

Foto: Unipetrol

 

Tržby jsou 17,7 mld. Kč (-26,2 % r/r), což je ve shodě s tržním očekáváním (-3,0 %). Na meziročním poklesu se dále, mimo již zmíněných důvodů podepsaly nižší ceny ropy. Reportovaná EBITDA dosáhla za 1Q16 559 mil. Kč (-80,7 % r/r). Toto číslo je sice o 9,1 % pod konsensem, ale absolutní rozdíl je malý (59 mil. Kč).  EBITDA LIFO (očištěná) je 449 mil. Kč. Oba dva segmenty Unipetrolu přispěly do EBIDTA kladným číslem. Downstream (rafinérie a petrochemie) +231 mil. Kč a maloobchod (Benzina) +201 mil. Kč. Na downstream negativně působily nižší rafinační marže, nižší prodejní objemy v petrochemii. Maloobchodní prodej paliv se zvýšil a pozitivní byl také prodej nepalivového segmentu.

Ušlý zisk za 1Q16, který se vztahuje k havárii etylenové jednotky, a který by Unipetrol měl dostat od pojišťoven, se odhaduje na +2,9 mld. Kč (není zahrnut v číslech), navíc ostatní jednorázové náklady související s požárem jsou v 1Q16 99 mil. Kč. Kč. To by spolu s oznámeným výsledkem znamenalo 1Q16 EBITDA cca +3,5 mld. Kč a to by byl druhý nejlepší kvartální výsledek Unipetrolu v historii. Č. zisk je -25 mil. Kč (loni +2,0 mld. Kč). Proti našemu odhadu má Unipetrol vyšší efektivní daň. Očištěný č. zisk je +74 mil. Kč.

Dnes, proti našemu odhadu, Unipetrol neoznámil návrh na dividendu. O té rozhodnou akcionáři na valné hromadě (červen, přesné datum ještě nebylo stanoveno). A návrh dividendy zveřejní vedení společnosti v pozvánce na valnou hromadu měsíc před konáním. Vzhledem k současné situaci Unipetrolu a s přihlédnutím k tržním podmínkám je k výplatě velký prostor. Očekáváme, že se Unipetrol o své zisky s akcionáři podělí.

Práce na rekonstrukci vybuchlé etylénové jednotce by měly skončit v červenci a spuštění (80 %) se čeká na konci srpna. Plného výkonu by pak mělo dosáhnout na konci října. To je sice mírné zpoždění (předchozí 65 % v červenci a 100 % v říjnu), ale veškeré náklady s tím související by měly hradit pojišťovny.

Unipetrol oznámil za 1Q16 volný peněžní tok +3,7 mld. Kč. Což bylo ovlivněno poklesem pracovního kapitálu (nižší cena ropa a zálohy od pojišťoven). Čistá hotovostní pozice (nemá dluh) se vyšplhala na +9,6 mld. Kč, což odpovídá 53 Kč na akci (5,9 mld. Kč před rokem).

Samotná reportovaná čísla hodnotíme jako ve shodě s očekáváním. Makroprostředí je stále velmi pozitivní a Unipetrol by s přihlédnutím k neplánované odstávce dosáhl opět rekordní výsledky. Navíc, dividendový příběh stále žije, s největší pravděpodobností probíhají další diskuse. My spekulujeme na to, že pokud probíhají jednání, tak se nejedná o tom, jestli dividenda bude nebo ne, ale jedná se o její výši. Výplata je z našeho pohledu pravděpodobná. Unipetrol má potenciál na vysoký dividendový výnos.

 

mil. Kč

1Q16

1Q15

r/r

J&T

rozdíl

Kons

rozdíl

Tržby

17 686

23 975

-26,2%

18 840

-6,1%

18 235

-3,0%

EBITDA

559

2 897

-80,7%

506

10,5%

615

-9,1%

   marže

3,2%

12,1%

-8,9pb

2,7%

0,5pb

3,4%

-0,2pb

EBIT

103

2 426

-95,8%

41

153%

152

-32,2%

   marže

0,6%

10,1%

-9,5pb

0,2%

0,4pb

0,8%

-0,3pb

Č.zisk

-25

1 995

n.m.

17

n.m.

37

n.m.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka

 

Unipetrol je od roku 2005 součástí polské skupiny PKN Orlen, která je největším zpracovatelem ropy ve střední Evropě. Orlen drží v Unipetrolu 63procentní podíl. Dalších 23,7 procenta akcií vlastní společnost Paulinino Limited, za kterou stojí česko-slovenská finanční skupina J&T. Zbytek drží investiční fondy a menšinoví akcionáři.

 

Zdroj:J&T, čtk, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Akciový výhled: Evropa otevře mírně níže, Unipetrol reportoval čísla v souladu s odhady trhu

Evropské futures indikují otevření ve čtvrtek s mírnými ztrátami kolem -0,2%. Mírný pokles včera zaznamenala také Wall Street. Pražská burza včera naopak rostla, index PX přidal +0,6% na 999 bodů.

Ilustrační foto

Hospodářské výsledky Unipetrol: Zisk 2,8 miliardy korun

Petrochemický holding Unipetrol se v letošním prvním čtvrtletí po ztrátě na začátku loňského roku vrátil do zisku, který dosáhl 2,8 miliardy korun.

Ilustrační foto

Unipetrol: Co čekat od výsledků hospodaření? Velký přehled názorů analytiků

Petrochemický holding Unipetrol si ve výsledcích za letošní první čtvrtletí meziročně výrazně polepšil. Shodli se na tom oslovení analytici.

Ilustrační foto

Představenstvo Unipetrolu navrhuje 50 procentní zvýšení dividendy

Představenstvo Unipetrolu navrhuje rozdělit letos akcionářům přes 1,5 miliardy korun. Nyní je v očekávání názor dozorčí rady a v konečném důsledku rozhodnutí akcionářů na valné hromadě.

Macron poslal trhy do euforie….zatím!

První kolo voleb o francouzského prezidenta/tku dopadlo tak, jak si trhy žádaly, a možná ještě o něco lépe. Do čela se dostal „proevropský“ kandidát Macron, v těsném závěsu pak ho stíhá kandidátka radikálnějších příznivců „pořádné“ Francie, Marine Le Pen. Vítězství Macrona v prvním kole trhy přivítaly s takovou eufórií, že jsem nad tím kroutil hlavou…

J&T Banka: Unipetrol: Projekce výsledků za 1Q17

Unipetrol oznámí výsledky za 1Q17 ve čtvrtek 27. dubna před otevřením trhu.



Čti více
Ilustrační foto

V prvním čtvrtletí se dařilo i majiteli Unipetrolu, PKN Orlen zvýšil zisk o 470 procent

Čistý zisk největší polské rafinérské společnosti PKN Orlen v prvním čtvrtletí vzrostl na 1,92 miliardy zlotých (12,2 miliardy Kč) z 337 milionů zlotých před rokem. To je nárůst o 470 procent.

Čtvrtletní výsledky STMicroelectronics nedosáhly na očekávání trhu

Tržby STMicroelectronics (NYSE:STM) stouply meziročně o 13 % na 1,82 mld. USD (-10 mil. USD oproti očekáváním).

Tržby Nokia zaostaly za očekáváním trhu

Společnost Nokia (NYSE:NOK) vykázala za 1Q tržby ve výši 5,4 mld. eur (meziročně o 3,6 % méně a o 350 mil. eur méně, než analytici předpokládali).

Zisk společnosti Bayer vzrostl o 38 %

Německá farmaceutická firma Bayer AG (BAYN.XE) vykázala za 1Q 38 % nárůst čistého zisku na 2,08 mld. eur.

Ilustrační foto

United Airlines připravila lákavé odškodnění pro pasažéry, kteří se vzdají letu

Americká letecká společnost United Airlines nabídne až 10.000 dolarů (přes 246.000 Kč) těm pasažérům, kteří se v případě přeplněného letu dobrovolně vzdají svých sedadel. Na některé lety bude také prodávat méně letenek.

George Soros koupil akcie malé technologické společnosti

Známý miliardář a investor George Soros nedávno koupil 8,2% podíl v technologické společnosti Sigma Design (SIGM) za 1,3 miliónů USD a naopak prodal podíl v Owl Rock Capital Partners za 80 miliónů USD.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.