Yellenová míří do Wyomingu

22.08.2016 15:00 | Swissquote Ltd | Diskuze

Komunikační strategie Fedu trpí nedostatkem důvěryhodnosti. Mluvčí Fedu tento týden naznačili tvrdý přístup, ačkoli USD, a co je důležitější, americké akcie, nedokázaly vstřebat zářijové zvýšení sazeb.

Foto: Federalreserve

Trhy se sazbami odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb v září na 20%, po prosincovém zasedání FOMC na 45%. Trhy zjevně jazyku Fedu nevěří (proč by také vzhledem k dosavadním výsledkům měly?). Prezident newyorského Fedu Dudley naznačil, že americká ekonomika zůstává silná, podporovaná zdravým pracovním trhem a vzestupem mezd a řekl, že trhy pravděpodobnost zpřísňování Fedu podcenily. Mezitím prezident dallaského Fedu Kaplan naznačil, že Fed má na zvýšení sazeb prostor. Tyto komentáře zřejmě připravují půdu předsedkyni Yellenové, aby v projevu v Jackson Hole naznačila zvýšení sazeb.

Náhlý posun očekávání by zastihl trh nepřipravený, rychle by zvedl americké přední akcie a oživil USD. Máme ale podezření, že analytici volající po zvýšení sazeb nevnímají globální souvislosti a přeceňují historicky marginální sílu americké ekonomiky. Momentum hospodářství USA vypadá robustně pouze ve srovnání se zajíkajícími se globálními výsledky. Růst HDP zůstává mezičtvrtletně na vlažných 1,2%, což ale nestojí za velký rozruch. Minulý týden zveřejněná zpráva ze zasedání Fedu zvýraznila líný výhled americké inflace, protože červencové jádrové CPI kleslo z 2,3% na 2,2%. Potvrdilo se, že spotřebitel zůstává opatrný, protože maloobchodní prodej stále klesá.

Krátký USD vstřebává zmatek

Navíc zvýšení sazeb nyní, kdy jsou globální výnosy nízko a míří ještě níž, by přesáhl zpřísňující cíl, protože příliv kapitálu do amerických dluhopisů přináší do finančních podmínek napětí.

Ve stručnosti - očekáváme, že mírné omezení vnějších rizik amerického výhledu a silný pracovní trh budou odsunuty stranou, protože členové Fedu čekají na další známky zlepšující se aktivity. Nadále si myslíme, že vzestup USD slábne a současné býčí momentum vnímáme spíš jako uzavírání dlouhých pozic na nelikvidních trzích (nadsazené pohyby), nikoli jako posun sentimentu.

Zdroj:www.swissquote.cz
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

ECB dnes ponechá nastavení měnové politiky nezměněné

ECB dnes zdůrazní rizika vyššího růstu pro H1 17. Udrží si ale holubičí tón a nastavení měnové politiky ponechá nezměněné.

Ilustrační foto

Důvěra spotřebitelů ve Francii poklesne

Ve Spojených státech bude dnes kalendář ekonomických událostí prázdný. Ve Francii bude zveřejněna dubnová spotřebitelská důvěra. Ta si nepatrně pohorší. V regionu nás čeká pouze polská míra nezaměstnanosti za březen, která by měla poklesnout.

Ilustrační foto

Úvěrové podmínky v eurozóně se v Q1 17 zlepšily

Dnes by na trhu mohly panovat dozvuky francouzských prezidentských voleb, protože ekonomický kalendář je do velké míry prázdný. Prodeje nových domů v USA by měly vykázat solidní čísla. Úvěrové podmínky v eurozóně by mohly i překvapit vyšším růstem, jak naznačuje vývoj ekonomiky.

Tabulky ukazují, že obchodníci nevěří, že by se Le Penová mohla stát prezidentkou

Trhy v pondělí snížily své zajištění proti vítězství Marine Le Pen ve francouzských prezidentských volbách. Podle obchodníků výsledek prvního kola snížil možnost, že by Le Penová mohla volby vyhrát a snažit se opustit eurozónu.

Prvních sto dní Donalda Trumpa v prezidentském křesle

Donald Trump usedl do křesla prezidenta Spojených států před více než sto dny. Od té doby následovala doslova smršť nejrůznějších problémů.

Ilustrační foto

Do 2. kola francouzských prezidentských voleb postupují Macron a Le Penová, co to znamená pro trhy?

Trhy budou z počátku týdne vstřebávat výsledek prvního kola francouzských prezidentských voleb. To z pohledu trhů dopadlo velmi přijatelnou variantou.



Čti více

Společnost Starbucks vykázala hospodářské výsledky za fiskální druhé čtvrtletí

Starbucks (NASDAQ:SBUX) vykázala za Q2 zisk na akcii ve výši 0,45 USD, tedy v souladu s očekáváním analytiků.

Společnost Intel vykázala hospodářské výsledky za první čtvrtletí

Akcie Intel oslabují po uzavření trhu o 2,97 % poté, co společnost vykázala hospodářské své výsledky za první čtvrtletí.

Společnost Microsoft vykázala hospodářské výsledky za fiskální Q3

Čistý zisk amerického softwarového gigantu Microsoft ve třetím čtvrtletí finančního roku meziročně stoupl o 27,8 procenta na 4,80 miliardy dolarů (zhruba 119 miliard Kč) a mírně překonal odhady.

Akcie Cisco posilují v reakci na pozitivní investiční doporučení Credit Suisse

Analytici Credit Suisse se ve své aktuální zprávě blíže zaměřili na akcie Cisco.

SoftBank plánuje v Japonsku solární elektrárnu v hodnotě 20 miliard JPY

SoftBank (SFTBY +0,7 %) plánuje podle deníku Nikkei stavbu solární farmy v severním Japonsku vybavenou bateriovým systémem pro skladování energie.

Akcie Nokia posilují o 7 % v reakci na snižující se ztráty v prvním čtvrtletí

Akcie Nokia dnes posilují o 7 % v reakci na oznámení hospodářských výsledků za první čtvrtletí, které naznačily zpomalování poklesu tržeb.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.