Záporné sazby mohou Čechům pomoci ukončit intervence, říká člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal

24.03.2016 12:12 | V Z | Diskuze

Česká národní banka může zavést záporné úrokové sazby, aby zamezila nechtěnému přílivu kapitálu po skončení měnových intervencí, prohlásil člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal v rozhovoru pro Hospodářské noviny.

Foto: Web4Trader

Ceny ropy se již odlepily ode dna a česká ekonomika roste. Centrální banka v Praze proto pravděpodobně ukončí měnové intervence, jejichž cílem je zabránit poklesu směnného kurzu pod 27 Kč za euro, asi za rok, uvedl v rozhovoru pro Hospodářské noviny člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal ve středu. A právě v tomto okamžiku se mohou záporné sazby hodit, uveld Lízal.

“Pro mě je to nástroj stability v případě ukončení kurzového závazku,” prohlásil Lízal v rozhovoru. “ Centrální banka jej může využít, až bude chtít přestat oslabovat korunu a zároveň bude vědět, že jí hrozí příliš prudké posílení.”

Zatímco několik centrálních bank po celém světě zavedlo záporné sazby, aby povzbudily inflaci, měnové politiky jednotlivých zemí se liší. Evropská centrální banka v minulém měsíci rozšířila svou měnovou stimulaci. Maďarsko snížilo náklady vypůjčování peněz, Dánsko ponechalo benchmarkovou sazbu nezměněnou, zatímco rumunská centrální banka uvádí, že i po rozhodnutí ECB bude pokračovat v utahování své měnové politiky.

Benchmarková sazba ČNB nyní dosahuje 0,05 %. Centrální bankéři diskutují, zda by měli následovat ECB a zavést zápornou sazbu. Lízalova prohlášení korespondují s názory Jiřího Rusnoka, který je nejžhavějším kandidátem na budoucího guvernéra ČNB. Rusnok v minulém týdnu prohlásil, že negativní sazby by se mohly stát pomocným nástrojem, který by pomohl odvrátit možné spekulativní nákupy českých korun.

 

Rozdílné názory

Naproti tomu viceguvernér Mojmír Hampl a odcházející guvernér Miroslav Singer nadšení ze záporných sazeb nesdílejí a varují před riziky pro domácí věřitele. Podle nich je stávající měnová intervence lepším regulačním nástrojem.

Investoři do českých vládních dluhopisů a derivátů úrokových sazeb snížili svá očekávání ohledně dalšího uvolnění podmínek ze strany ČNB poté, co ECB 10. března oznámila, že již nepřistoupí k dalšímu snižování sazeb. České derivátové kontrakty forward-rate agreements, které fixují budoucí úrokové sazby, předpokládaly ve středu, že sazba poklesne do konce roku o devět bazických bodů, v porovnání s očekávání poklesu o 26 bazických bodů před rozhodnutím ECB.

Ekonom Komerční banky Marek Dřímal odhaduje, že pravděpodobnost, že centrální banka před zrušením měnového závazku zavede záporné úrokové sazby dosahuje asi 40 %.

„Toto snížení by mělo za úkol zabránit přílivu horkých peněz na trh v okamžiku ukončení měnového závazku,” napsal ve svém e-mailu.

 

Ekonomické výhody

Lízal v rozhovoru pro Hospodářské noviny prohlásil, že záporné úrokové sazby „nejsou v současnosti na stole“, ale centrální banka by jejich možné použití v budoucnu podle něj neměla zavrhovat jen proto, že by to mohlo ublížit ziskům českých věřitelů.

“Samozřejmě pro finanční sektor je to náklad,” prohlásil. “Centrální banka vždycky přerozděluje. Diskutovat o tom, koho to poškodí, nemá při měnověpolitickém rozhodování moc smysl. Musí mi vyjít, že pro ekonomiku jako celek je ten krok prospěšný. ”

Hospodářské noviny rozhovor s Lízalem vedly před týdnem, potvrdil agentuře Bloomberg telefonicky mluvčí ČNB Tomáš Zimmermann.

Kurz české koruny se v uplynulých čtyřech měsících pohyboval blízko limitu stanoveného v listopadu 2013 k odvrácení inflace. Ve středu ve 14:03 hod dosahoval 27,04 Kč za euro.

Zdroj:Bloomberg, Redakce

Podobná témata
ecb, čnb, eur/czk, kurzový závazek, miroslav singer, mojmír hampl, lubomír lízal, euro - společná evropská měna

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

EU: Spotřebitelská důra v únoru klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v únoru zhoršila.

Angela Dorothea Merkelová : Nemám žádný vliv na hodnotu eura

Německá kancléřka Angela Merkelová zdůraznila, že jako politička nemá žádný vliv na hodnotu eura.

Ilustrační obrázek

Uplynulý týden v kostce. Nejvíce klesající akcií týdne byla Moneta

Výsledková sezóna, makrodata, vystoupení Yellenové v Kongresu a dění kolem Řecka. To byly témata minulého týdne.

Ilustrační foto

Pozornost se přesouvá od dat k politice

Dnešek je na data ze světa opravdu chudý. Trhy budou vstřebávat včera zveřejněný zápis z jednání ECB a začnou se připravovat na politické události, které přinese příští týden.

Zápis ze zasedání ECB: utahování měnové politiky musí prozatím počkat

Zápis z posledního zasedání Evropské centrální banky (ECB) signalizuje, že její představitelé zatím nemají chuť omezovat stimulační opatření.

Ilustrační foto

ECB hospodařilo v minulém roce se ziskem 1,19 miliardy eur

Čistý zisk Evropské centrální banky (ECB) v loňském roce stoupl zhruba o desetinu na 1,19 miliardy eur (přes 32 miliard Kč).



Čti více

Americký dolar dnes zpevňoval. Čeká se zvýšení sazeb

Americký dolar dnes na devizových trzích posiluje, pomáhají mu naděje na brzké zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech.

Evropské akcie vystoupily na nejvyšší hodnotu za 14 měsíců

Evropské akcie se dnes podle klíčového indexu STOXX 600 vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za posledních 14 měsíců.

Cena ropy dnes navázala na včerejší růst

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v růstu.

Akcie NVIDIA mají namířeno na růst

Akcie známého výrobce grafických procesorů NVIDIA (NVDA) by měly v nejbližší budoucnosti posilovat.

Forex analytici ze SocGen udělují rady k párům EUR/GBP, GBP/USD a EUR/CAD

Forex analytici ze Societe Generale doporučují krátké pozice na páru EUR/CAD.

EUR: Podle forex analytiků TD euro otestuje úroveň 1,0340

Forex analytici z TD sázejí na pokles eura v horizontu příštích dvou měsíců.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.