Záporné sazby mohou Čechům pomoci ukončit intervence, říká člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal

24.03.2016 12:12 | V Z | Diskuze

Česká národní banka může zavést záporné úrokové sazby, aby zamezila nechtěnému přílivu kapitálu po skončení měnových intervencí, prohlásil člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal v rozhovoru pro Hospodářské noviny.

Foto: Web4Trader

Ceny ropy se již odlepily ode dna a česká ekonomika roste. Centrální banka v Praze proto pravděpodobně ukončí měnové intervence, jejichž cílem je zabránit poklesu směnného kurzu pod 27 Kč za euro, asi za rok, uvedl v rozhovoru pro Hospodářské noviny člen bankovní rady ČNB Lubomír Lízal ve středu. A právě v tomto okamžiku se mohou záporné sazby hodit, uveld Lízal.

“Pro mě je to nástroj stability v případě ukončení kurzového závazku,” prohlásil Lízal v rozhovoru. “ Centrální banka jej může využít, až bude chtít přestat oslabovat korunu a zároveň bude vědět, že jí hrozí příliš prudké posílení.”

Zatímco několik centrálních bank po celém světě zavedlo záporné sazby, aby povzbudily inflaci, měnové politiky jednotlivých zemí se liší. Evropská centrální banka v minulém měsíci rozšířila svou měnovou stimulaci. Maďarsko snížilo náklady vypůjčování peněz, Dánsko ponechalo benchmarkovou sazbu nezměněnou, zatímco rumunská centrální banka uvádí, že i po rozhodnutí ECB bude pokračovat v utahování své měnové politiky.

Benchmarková sazba ČNB nyní dosahuje 0,05 %. Centrální bankéři diskutují, zda by měli následovat ECB a zavést zápornou sazbu. Lízalova prohlášení korespondují s názory Jiřího Rusnoka, který je nejžhavějším kandidátem na budoucího guvernéra ČNB. Rusnok v minulém týdnu prohlásil, že negativní sazby by se mohly stát pomocným nástrojem, který by pomohl odvrátit možné spekulativní nákupy českých korun.

 

Rozdílné názory

Naproti tomu viceguvernér Mojmír Hampl a odcházející guvernér Miroslav Singer nadšení ze záporných sazeb nesdílejí a varují před riziky pro domácí věřitele. Podle nich je stávající měnová intervence lepším regulačním nástrojem.

Investoři do českých vládních dluhopisů a derivátů úrokových sazeb snížili svá očekávání ohledně dalšího uvolnění podmínek ze strany ČNB poté, co ECB 10. března oznámila, že již nepřistoupí k dalšímu snižování sazeb. České derivátové kontrakty forward-rate agreements, které fixují budoucí úrokové sazby, předpokládaly ve středu, že sazba poklesne do konce roku o devět bazických bodů, v porovnání s očekávání poklesu o 26 bazických bodů před rozhodnutím ECB.

Ekonom Komerční banky Marek Dřímal odhaduje, že pravděpodobnost, že centrální banka před zrušením měnového závazku zavede záporné úrokové sazby dosahuje asi 40 %.

„Toto snížení by mělo za úkol zabránit přílivu horkých peněz na trh v okamžiku ukončení měnového závazku,” napsal ve svém e-mailu.

 

Ekonomické výhody

Lízal v rozhovoru pro Hospodářské noviny prohlásil, že záporné úrokové sazby „nejsou v současnosti na stole“, ale centrální banka by jejich možné použití v budoucnu podle něj neměla zavrhovat jen proto, že by to mohlo ublížit ziskům českých věřitelů.

“Samozřejmě pro finanční sektor je to náklad,” prohlásil. “Centrální banka vždycky přerozděluje. Diskutovat o tom, koho to poškodí, nemá při měnověpolitickém rozhodování moc smysl. Musí mi vyjít, že pro ekonomiku jako celek je ten krok prospěšný. ”

Hospodářské noviny rozhovor s Lízalem vedly před týdnem, potvrdil agentuře Bloomberg telefonicky mluvčí ČNB Tomáš Zimmermann.

Kurz české koruny se v uplynulých čtyřech měsících pohyboval blízko limitu stanoveného v listopadu 2013 k odvrácení inflace. Ve středu ve 14:03 hod dosahoval 27,04 Kč za euro.

Zdroj:Bloomberg, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

ECB nechala sazby beze změny na úrovni 0,00 %, 0,25 % a -0,40 %

Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání nechala své základní úrokové sazby beze změny a nepřikročila ani k úpravě programu nákupu cenných papírů.

Ilustrační foto

ECB dnes ponechá nastavení měnové politiky nezměněné

ECB dnes zdůrazní rizika vyššího růstu pro H1 17. Udrží si ale holubičí tón a nastavení měnové politiky ponechá nezměněné.

Ilustrační foto

Konec devizových intervencí a mírné posílení koruny by neměly mít zásadní dopad na výkonnost českých firem

To, že se kurz české měny k euru drží nyní blízko původního závazku 27 korun, je dobrá zpráva. Dává to firmám určitou míru stability. Na tiskové konferenci to uvedl ministr průmyslu a obchodu Jiří Havlíček.

Ilustrační foto

Důvěra spotřebitelů ve Francii poklesne

Ve Spojených státech bude dnes kalendář ekonomických událostí prázdný. Ve Francii bude zveřejněna dubnová spotřebitelská důvěra. Ta si nepatrně pohorší. V regionu nás čeká pouze polská míra nezaměstnanosti za březen, která by měla poklesnout.

Ilustrační foto

Ratingová agentura Moody´s říká, že pohyb kurzu koruny bude pro tuzemské banky zvládnutelný

Vliv posilujícího kurzu koruny na české banky bude nerovnoměrný, ale zvládnutelný. Uvedla to dnes mezinárodní ratingová agentura Moody ́s.

Macron poslal trhy do euforie….zatím!

První kolo voleb o francouzského prezidenta/tku dopadlo tak, jak si trhy žádaly, a možná ještě o něco lépe. Do čela se dostal „proevropský“ kandidát Macron, v těsném závěsu pak ho stíhá kandidátka radikálnějších příznivců „pořádné“ Francie, Marine Le Pen. Vítězství Macrona v prvním kole trhy přivítaly s takovou eufórií, že jsem nad tím kroutil hlavou…



Čti více

Společnost Starbucks vykázala hospodářské výsledky za fiskální druhé čtvrtletí

Starbucks (NASDAQ:SBUX) vykázala za Q2 zisk na akcii ve výši 0,45 USD, tedy v souladu s očekáváním analytiků.

Společnost Intel vykázala hospodářské výsledky za první čtvrtletí

Akcie Intel oslabují po uzavření trhu o 2,97 % poté, co společnost vykázala hospodářské své výsledky za první čtvrtletí.

Společnost Microsoft vykázala hospodářské výsledky za fiskální Q3

Čistý zisk amerického softwarového gigantu Microsoft ve třetím čtvrtletí finančního roku meziročně stoupl o 27,8 procenta na 4,80 miliardy dolarů (zhruba 119 miliard Kč) a mírně překonal odhady.

Akcie Cisco posilují v reakci na pozitivní investiční doporučení Credit Suisse

Analytici Credit Suisse se ve své aktuální zprávě blíže zaměřili na akcie Cisco.

SoftBank plánuje v Japonsku solární elektrárnu v hodnotě 20 miliard JPY

SoftBank (SFTBY +0,7 %) plánuje podle deníku Nikkei stavbu solární farmy v severním Japonsku vybavenou bateriovým systémem pro skladování energie.

Akcie Nokia posilují o 7 % v reakci na snižující se ztráty v prvním čtvrtletí

Akcie Nokia dnes posilují o 7 % v reakci na oznámení hospodářských výsledků za první čtvrtletí, které naznačily zpomalování poklesu tržeb.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.