Záporné úrokové sazby by otestovaly kreativitu bank

30.03.2016 13:23 | V Z | Diskuze

Reakce amerických bank na pravidelné testování ze strany regulačních orgánů, které vyžadují, aby se banky připravily na možné zavedení záporných úrokových sazeb, naznačují, že banky budou muset změnit přístup k některým klientům. Píše to zpravodajský server CNBC.

Foto: Public Domain

 

Společnosti z Wall Street letos čelí velké výzvě v podobě regulačních a zátěžových testů, jejichž dokončení se očekává v průběhu nadcházejících dnů.

Poprvé v historii musí americké banky počítat s možností, že Federální rezervní systém obrátí kurz a zavede záporné úrokové sazby jako třeba v Japonsku, které by ještě zvýšily tlak, jemuž jsou vystaveny banky na seznam systémově důležitých finančních institucí (SIFI), sestaveném regulatorními orgány. Pokud by došlo k naplnění hypotetických scénářů, nezpůsobilo by to bolesti hlavy jen společnostem na Wall Street. Banky by neměly jinou možnost než převést některé důsledky záporných úrokových sazeb na své zákazníky, od velkých korporací až po malé retailové klienty. Podle některých názorů ničí záporné úrokové sazby peníze.

Michael Alix, vedoucí poradce pro rizika spojená s finančními službami ve společnosti PricewaterhouseCoopers a někdejší senior vice prezident newyorské pobočky Fedu říká, že jednou z možností, které banky v prostředí záporných úrokových sazeb mají, je převést ztráty z těchto negativních sazeb jen na vybrané klienty. To by znamenalo, že by důsledky záporných úrokových sazeb zatížily především firemní účty, nikoliv jednotlivé rezidenční klienty, jejich zůstatky jsou mnohem nižší.

„Banky pravděpodobně budou volit různý přístup k různým klientům,“ říká Alix. „Různé banky mohou používat různé strategie.“

Základní princip je jednoduchý, říká vedoucí poradenství v oblasti finančních služeb ve společnosti Deloitte & Touche, Alok Sinha. Zatímco mnozí spotřebitelé podle něj raději své peníze vyberou a schovají si je pod polštář, než aby platili poplatek za jejich uložení ve světě bez úroku z úspor, korporátní klienti tuto možnost nemají. Pokud však banky podniknout své kroky současně, podobně jako tomu bylo poté, co Fed v prosinci 2015 zvýšil úrokové sazby, i největší klienti se jim pravděpodobně snáze přizpůsobí.

Vlivu hypotetického zavedení záporných úrokových sazeb by však neunikli ani běžní spotřebitelé.

„Banky by pravděpodobně zvýšené náklady tou či onou formou převedly na zákazníky,“ říká Heath Tarbert, vedoucí oddělení regulace amerických bank v právní kanceláři Allen & Overy ve Washingtonu.

Banky podle odhadů odborníků pravděpodobně nepřistoupí k zavedení poplatků za vedení spořících účtů. Tarbert i Singa se domnívají, že by takové poplatky vedly k přílišné negativní publicitě bank z Wall Street i centrální banky, a že banky spíše využijí jiných možností ke zvýšení svých příjmů z poplatků, od vyšších poplatků za poskytnutí hypotéky až po kreditní karty.

Banky samy příliš neví, co od případného zavedení záporných úrokových sazeb očekávat, protože k tomu ve Spojených státech nikdy nedošlo, a i v jiných částech světa jde o velmi novou věc. Centrální banky některých zemí začaly testovat využívání záporných sazeb k eliminaci různých ekonomických hrozeb. Odborníci a konzultanti však uvádějí, že reakce japonské či švýcarské ekonomiky na zavedení záporných úrokových sazeb, jakkoli krátké jsou s nimi zkušenosti, umožní odhadnout, jak by mohly reagovat americké banky.

Po propuknutí globální finanční krize, kdy regulátoři zkoušeli zjistit, jak jsou významné finanční instituce schopny reagovat na krizi, poskytovaly výsledky zátěžových testů každoroční přehled o zdraví finančního sektoru. Po zvýšení úrokových sazeb loni v prosinci letos regulátoři naznačili bankám, aby se připravily na možnou změnu kurzu, a analyzují, jak by Wall Street zareagovala na pokles úrokových sazeb do záporného teritoria.

Existuje však i šance, jakkoli malá, že by Wall Street mohla ze záporných úrokových sazeb vytěžit i zisk. Konzultant Sinha z Deloitte upozorňuje, že hodnota některých cenných papírů držených bankami, jako jsou pokladniční poukázky či cenné papíry s fixním výnosem, by mohla vzrůst a generovat alespoň krátkodobé zisky.

Existuje rovněž možnost, že Fed bude nadále pokračovat ve zvyšování sazeb. Poté, co se Fed v březnu rozhodl sazby zanechat na stávající úrovni, několik členů Federálního výboru pro otevřený trh veřejně vyjádřilo své přesvědčení, že centrální banka bude muset zpřísnit svou monetární politiku již v nadcházejícím měsíci. Centrální banka v současnosti ve své oficiální předpovědi předpokládá, že úrokové sazby po rostou.

Takový vývoj by byl rajskou hudbou pro prakticky všechny bankéře na Wall Street i poradce.

„Finanční systém nebyl stvořen pro záporné úrokové sazby,“ říká partner pro spekulativní financování v právní společnosti Kramer Levin, Richard Farley. „Chcete po něm, aby dělal věci, pro které nebyl navržen.“

Zdroj:cnbc, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Švýcarská centrální banka je připravena podniknout kroky ke zmírnění tlaku na růst švýcarského franku

Švýcarská centrální banka (SNB) je připravena podniknout kroky ke zmírnění tlaku na růst švýcarského franku, který by mohl pramenit z výsledku francouzských prezidentských voleb. Uvedl to šéf SNB Thomas Jordan v rozhovoru pro televizi Bloomberg TV.

USA: Německo by mělo snížit svůj obchodní přebytek

Americký ministr financí Steven Mnuchin dnes na jarním zasedání Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve Washingtonu vyzval Německo ke snížení jeho obchodního přebytku. Informovala o tom agentura DPA.

ECB by po prvním kole voleb ve Francii mohla poskytnout nouzové financování tamním bankám

Evropská centrální banka (ECB) by po prvním kole prezidentských voleb ve Francii mohla v případě potřeby poskytnout nouzové financování tamním bankám.

Trhy ožily v reakci na Trumpův příslib daňových škrtů

Trhům dnes dodala sílu slova Donalda Trumpa, který přislíbil, že již zanedlouho v USA dojde k masivním daňovým škrtům.

Spojené státy a Indonésie se snaží snížit překážky pro obchod a investice

Indonésie a Spojené státy se v pátek při návštěvě amerického viceprezidenta Mika Pence v Jakartě dohodly, že se budou snažit najít způsob jak snížit překážky pro americké společnosti aktivní na trhu největší ekonomiky v oblasti jihovýchodní Asie.



Čti více
Ilustrační foto

Becton Dickinson ovládne konkurenta za 24 miliard dolarů

Americký výrobce lékařských zařízení Becton Dickinson koupí konkurenční společnost C.R. Bard za 24 miliard dolarů (téměř 600 miliard Kč). Oznámily to v noci na dnešek firmy.

Ilustrační foto

Do 2. kola francouzských prezidentských voleb postupují Macron a Le Penová, co to znamená pro trhy?

Trhy budou z počátku týdne vstřebávat výsledek prvního kola francouzských prezidentských voleb. To z pohledu trhů dopadlo velmi přijatelnou variantou.

Ilustrační foto

Libyjská centrální banka hlásí příjmy z ropy 4,8 miliardy dolarů, před pěti lety to bylo 53,3 miliard dolarů

Libyjské příjmy z prodeje ropy se v uplynulých čtyřech letech propadly o 90 procent v důsledku vnitřních konfliktů a nízkých cen suroviny.

VIDEO: Technická analýza indexu DAX 24.4.2017

Technická analýza německého akciového indexu DAX pro týden od 24. 4. 2017.

J&T Banka: Unipetrol: Projekce výsledků za 1Q17

Unipetrol oznámí výsledky za 1Q17 ve čtvrtek 27. dubna před otevřením trhu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.