Záporné úrokové sazby by otestovaly kreativitu bank

30.03.2016 13:23 | V Z | Diskuze

Reakce amerických bank na pravidelné testování ze strany regulačních orgánů, které vyžadují, aby se banky připravily na možné zavedení záporných úrokových sazeb, naznačují, že banky budou muset změnit přístup k některým klientům. Píše to zpravodajský server CNBC.

Foto: Public Domain

 

Společnosti z Wall Street letos čelí velké výzvě v podobě regulačních a zátěžových testů, jejichž dokončení se očekává v průběhu nadcházejících dnů.

Poprvé v historii musí americké banky počítat s možností, že Federální rezervní systém obrátí kurz a zavede záporné úrokové sazby jako třeba v Japonsku, které by ještě zvýšily tlak, jemuž jsou vystaveny banky na seznam systémově důležitých finančních institucí (SIFI), sestaveném regulatorními orgány. Pokud by došlo k naplnění hypotetických scénářů, nezpůsobilo by to bolesti hlavy jen společnostem na Wall Street. Banky by neměly jinou možnost než převést některé důsledky záporných úrokových sazeb na své zákazníky, od velkých korporací až po malé retailové klienty. Podle některých názorů ničí záporné úrokové sazby peníze.

Michael Alix, vedoucí poradce pro rizika spojená s finančními službami ve společnosti PricewaterhouseCoopers a někdejší senior vice prezident newyorské pobočky Fedu říká, že jednou z možností, které banky v prostředí záporných úrokových sazeb mají, je převést ztráty z těchto negativních sazeb jen na vybrané klienty. To by znamenalo, že by důsledky záporných úrokových sazeb zatížily především firemní účty, nikoliv jednotlivé rezidenční klienty, jejich zůstatky jsou mnohem nižší.

„Banky pravděpodobně budou volit různý přístup k různým klientům,“ říká Alix. „Různé banky mohou používat různé strategie.“

Základní princip je jednoduchý, říká vedoucí poradenství v oblasti finančních služeb ve společnosti Deloitte & Touche, Alok Sinha. Zatímco mnozí spotřebitelé podle něj raději své peníze vyberou a schovají si je pod polštář, než aby platili poplatek za jejich uložení ve světě bez úroku z úspor, korporátní klienti tuto možnost nemají. Pokud však banky podniknout své kroky současně, podobně jako tomu bylo poté, co Fed v prosinci 2015 zvýšil úrokové sazby, i největší klienti se jim pravděpodobně snáze přizpůsobí.

Vlivu hypotetického zavedení záporných úrokových sazeb by však neunikli ani běžní spotřebitelé.

„Banky by pravděpodobně zvýšené náklady tou či onou formou převedly na zákazníky,“ říká Heath Tarbert, vedoucí oddělení regulace amerických bank v právní kanceláři Allen & Overy ve Washingtonu.

Banky podle odhadů odborníků pravděpodobně nepřistoupí k zavedení poplatků za vedení spořících účtů. Tarbert i Singa se domnívají, že by takové poplatky vedly k přílišné negativní publicitě bank z Wall Street i centrální banky, a že banky spíše využijí jiných možností ke zvýšení svých příjmů z poplatků, od vyšších poplatků za poskytnutí hypotéky až po kreditní karty.

Banky samy příliš neví, co od případného zavedení záporných úrokových sazeb očekávat, protože k tomu ve Spojených státech nikdy nedošlo, a i v jiných částech světa jde o velmi novou věc. Centrální banky některých zemí začaly testovat využívání záporných sazeb k eliminaci různých ekonomických hrozeb. Odborníci a konzultanti však uvádějí, že reakce japonské či švýcarské ekonomiky na zavedení záporných úrokových sazeb, jakkoli krátké jsou s nimi zkušenosti, umožní odhadnout, jak by mohly reagovat americké banky.

Po propuknutí globální finanční krize, kdy regulátoři zkoušeli zjistit, jak jsou významné finanční instituce schopny reagovat na krizi, poskytovaly výsledky zátěžových testů každoroční přehled o zdraví finančního sektoru. Po zvýšení úrokových sazeb loni v prosinci letos regulátoři naznačili bankám, aby se připravily na možnou změnu kurzu, a analyzují, jak by Wall Street zareagovala na pokles úrokových sazeb do záporného teritoria.

Existuje však i šance, jakkoli malá, že by Wall Street mohla ze záporných úrokových sazeb vytěžit i zisk. Konzultant Sinha z Deloitte upozorňuje, že hodnota některých cenných papírů držených bankami, jako jsou pokladniční poukázky či cenné papíry s fixním výnosem, by mohla vzrůst a generovat alespoň krátkodobé zisky.

Existuje rovněž možnost, že Fed bude nadále pokračovat ve zvyšování sazeb. Poté, co se Fed v březnu rozhodl sazby zanechat na stávající úrovni, několik členů Federálního výboru pro otevřený trh veřejně vyjádřilo své přesvědčení, že centrální banka bude muset zpřísnit svou monetární politiku již v nadcházejícím měsíci. Centrální banka v současnosti ve své oficiální předpovědi předpokládá, že úrokové sazby po rostou.

Takový vývoj by byl rajskou hudbou pro prakticky všechny bankéře na Wall Street i poradce.

„Finanční systém nebyl stvořen pro záporné úrokové sazby,“ říká partner pro spekulativní financování v právní společnosti Kramer Levin, Richard Farley. „Chcete po něm, aby dělal věci, pro které nebyl navržen.“

Zdroj:cnbc, redakce

Podobná témata
bankovní sektor, fed, ekonomika, ekonomika usa, usa, záporné úrokové sazby

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační obrázek

Kurz rublu od počátku roku posiluje. Zdá se, že zejména díky Trumpovi

Dlouho se tradovalo, že základním faktorem, který ovlivňuje kurz rublu je cena ropy, to však nyní, jak se zdá, neplatí, počátek letošního roku tak zamotal hlavu nejednomu forex analytiku.

Velká Británie: Čisté úvěry veřejného sektoru -9,8 mld. za 01/17

Ekonomická makrodata: Čisté úvěry veřejného sektoru Velká Británie (Public Sector Net Borrowing). Aktuální hodnota je -9,8 mld. Analytici očekávali -14,4 mld. Minulá hodnota byla 6,4 mld. Vzniklo negativní překvapení.

EU: Předstihový index nákupních manažerů ve službách 55,6. za 01/17

Ekonomická makrodata: Předstihový index nákupních manažerů ve službách EU (Flash Services PMI). Aktuální hodnota je 55,6. Analytici očekávali 53,7. Minulá hodnota byla 53,7. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Předstihový index nákupních manažerů v průmyslu 55,5. za 01/17

Ekonomická makrodata: Předstihový index nákupních manažerů v průmyslu EU (Flash Manufacturing PMI). Aktuální hodnota je 55,5. Analytici očekávali 55. Minulá hodnota byla 55,2. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Německý předstihový index nákupních manažerů ve službách 54,4. za 01/17

Ekonomická makrodata: Německý předstihový index nákupních manažerů ve službách EU (German Flash Services PMI). Aktuální hodnota je 54,4. Analytici očekávali 53,6. Minulá hodnota byla 53,4. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Německý předstihový index nákupních manažerů v průmyslu 57. za 01/17

Ekonomická makrodata: Německý předstihový index nákupních manažerů v průmyslu EU (German Flash Manufacturing PMI). Aktuální hodnota je 57. Analytici očekávali 56,2. Minulá hodnota byla 56,4. Vzniklo pozitivní překvapení.



Čti více

Americký dolar dnes zpevňoval. Čeká se zvýšení sazeb

Americký dolar dnes na devizových trzích posiluje, pomáhají mu naděje na brzké zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech.

Evropské akcie vystoupily na nejvyšší hodnotu za 14 měsíců

Evropské akcie se dnes podle klíčového indexu STOXX 600 vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za posledních 14 měsíců.

Cena ropy dnes navázala na včerejší růst

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v růstu.

Akcie NVIDIA mají namířeno na růst

Akcie známého výrobce grafických procesorů NVIDIA (NVDA) by měly v nejbližší budoucnosti posilovat.

Forex analytici ze SocGen udělují rady k párům EUR/GBP, GBP/USD a EUR/CAD

Forex analytici ze Societe Generale doporučují krátké pozice na páru EUR/CAD.

EUR: Podle forex analytiků TD euro otestuje úroveň 1,0340

Forex analytici z TD sázejí na pokles eura v horizontu příštích dvou měsíců.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.