Záporné úrokové sazby by otestovaly kreativitu bank

30.03.2016 13:23 | V Z | Diskuze

Reakce amerických bank na pravidelné testování ze strany regulačních orgánů, které vyžadují, aby se banky připravily na možné zavedení záporných úrokových sazeb, naznačují, že banky budou muset změnit přístup k některým klientům. Píše to zpravodajský server CNBC.

Foto: Public Domain

 

Společnosti z Wall Street letos čelí velké výzvě v podobě regulačních a zátěžových testů, jejichž dokončení se očekává v průběhu nadcházejících dnů.

Poprvé v historii musí americké banky počítat s možností, že Federální rezervní systém obrátí kurz a zavede záporné úrokové sazby jako třeba v Japonsku, které by ještě zvýšily tlak, jemuž jsou vystaveny banky na seznam systémově důležitých finančních institucí (SIFI), sestaveném regulatorními orgány. Pokud by došlo k naplnění hypotetických scénářů, nezpůsobilo by to bolesti hlavy jen společnostem na Wall Street. Banky by neměly jinou možnost než převést některé důsledky záporných úrokových sazeb na své zákazníky, od velkých korporací až po malé retailové klienty. Podle některých názorů ničí záporné úrokové sazby peníze.

Michael Alix, vedoucí poradce pro rizika spojená s finančními službami ve společnosti PricewaterhouseCoopers a někdejší senior vice prezident newyorské pobočky Fedu říká, že jednou z možností, které banky v prostředí záporných úrokových sazeb mají, je převést ztráty z těchto negativních sazeb jen na vybrané klienty. To by znamenalo, že by důsledky záporných úrokových sazeb zatížily především firemní účty, nikoliv jednotlivé rezidenční klienty, jejich zůstatky jsou mnohem nižší.

„Banky pravděpodobně budou volit různý přístup k různým klientům,“ říká Alix. „Různé banky mohou používat různé strategie.“

Základní princip je jednoduchý, říká vedoucí poradenství v oblasti finančních služeb ve společnosti Deloitte & Touche, Alok Sinha. Zatímco mnozí spotřebitelé podle něj raději své peníze vyberou a schovají si je pod polštář, než aby platili poplatek za jejich uložení ve světě bez úroku z úspor, korporátní klienti tuto možnost nemají. Pokud však banky podniknout své kroky současně, podobně jako tomu bylo poté, co Fed v prosinci 2015 zvýšil úrokové sazby, i největší klienti se jim pravděpodobně snáze přizpůsobí.

Vlivu hypotetického zavedení záporných úrokových sazeb by však neunikli ani běžní spotřebitelé.

„Banky by pravděpodobně zvýšené náklady tou či onou formou převedly na zákazníky,“ říká Heath Tarbert, vedoucí oddělení regulace amerických bank v právní kanceláři Allen & Overy ve Washingtonu.

Banky podle odhadů odborníků pravděpodobně nepřistoupí k zavedení poplatků za vedení spořících účtů. Tarbert i Singa se domnívají, že by takové poplatky vedly k přílišné negativní publicitě bank z Wall Street i centrální banky, a že banky spíše využijí jiných možností ke zvýšení svých příjmů z poplatků, od vyšších poplatků za poskytnutí hypotéky až po kreditní karty.

Banky samy příliš neví, co od případného zavedení záporných úrokových sazeb očekávat, protože k tomu ve Spojených státech nikdy nedošlo, a i v jiných částech světa jde o velmi novou věc. Centrální banky některých zemí začaly testovat využívání záporných sazeb k eliminaci různých ekonomických hrozeb. Odborníci a konzultanti však uvádějí, že reakce japonské či švýcarské ekonomiky na zavedení záporných úrokových sazeb, jakkoli krátké jsou s nimi zkušenosti, umožní odhadnout, jak by mohly reagovat americké banky.

Po propuknutí globální finanční krize, kdy regulátoři zkoušeli zjistit, jak jsou významné finanční instituce schopny reagovat na krizi, poskytovaly výsledky zátěžových testů každoroční přehled o zdraví finančního sektoru. Po zvýšení úrokových sazeb loni v prosinci letos regulátoři naznačili bankám, aby se připravily na možnou změnu kurzu, a analyzují, jak by Wall Street zareagovala na pokles úrokových sazeb do záporného teritoria.

Existuje však i šance, jakkoli malá, že by Wall Street mohla ze záporných úrokových sazeb vytěžit i zisk. Konzultant Sinha z Deloitte upozorňuje, že hodnota některých cenných papírů držených bankami, jako jsou pokladniční poukázky či cenné papíry s fixním výnosem, by mohla vzrůst a generovat alespoň krátkodobé zisky.

Existuje rovněž možnost, že Fed bude nadále pokračovat ve zvyšování sazeb. Poté, co se Fed v březnu rozhodl sazby zanechat na stávající úrovni, několik členů Federálního výboru pro otevřený trh veřejně vyjádřilo své přesvědčení, že centrální banka bude muset zpřísnit svou monetární politiku již v nadcházejícím měsíci. Centrální banka v současnosti ve své oficiální předpovědi předpokládá, že úrokové sazby po rostou.

Takový vývoj by byl rajskou hudbou pro prakticky všechny bankéře na Wall Street i poradce.

„Finanční systém nebyl stvořen pro záporné úrokové sazby,“ říká partner pro spekulativní financování v právní společnosti Kramer Levin, Richard Farley. „Chcete po něm, aby dělal věci, pro které nebyl navržen.“

Zdroj:cnbc, redakce

Podobná témata
bankovní sektor, fed, ekonomika, ekonomika usa, usa, záporné úrokové sazby

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Wang Ťien-lin: Realitní trh je díky kontrolám jako na horské dráze

Nejbohatší Číňan Wang Ťien-lin kritizoval tuhou čínskou kontrolu realitního trhu a řekl, že nadměrná cykličnost způsobená kontrolami byla pro něj důvodem pro opuštění oboru realitního developmentu.

Indie zvažuje zákaz zahraničních investic do tabákového průmyslu

Tabáková společnost Philip Morris (NYSE:PM) bojuje o možnost zůstat na indickém tabákovém trhu, který vykazuje hodnotu 11 miliard amerických dolarů.

Noční makrodata 16. leden 2017

Přehled makroekonomických ukazatelů zveřejněných v průběhu noci a rána.

EUR: Forex analytici z Danske očekávají holubičí politiku ECB

Forex analytici z Danske se vyjádřili, že neočekávají jestřábí postoj Evropské centrální banky, a to navzdory tomu, že aktuální ekonomické ukazatele hovoří o dalším posílení a nárůstu inflace nad 1,0 % poprvé za poslední tři roky.

Čína zvyšuje protidumpingové a protidotační daně na krmiva obsahující obiloviny z USA

Zavedení masivních cel by mohlo zhoršit obchodní vztahy mezi Čínou a USA, které se už nějakou dobu beztak otřásají, a sice vzhledem k protekcionistické rétorice Donalda Trumpa.

USA: Předběžná očekávání výše inflace University Michigan za 12/16 2,6 %.

Ekonomická makrodata: Předběžná očekávání výše inflace University Michigan USA (Prelim UoM Inflation Expectations). Aktuální hodnota je 2,6 %. Minulá hodnota byla 2,2 %.



Čti více

Podle BOJ zvýší klesající jen zisky japonských firem

Současné poklesy japonského jenu by měly zvýšit důvěru mnoha společností z japonské oblasti Tókai a dat jim prostor k revizi odhadů zisků směrem vzhůru.

Ilustrační foto

Za výbuchy Galaxy Note 7 může baterie, ukazují výsledky interního vyšetřování Samsungu

Hlavní příčinou samovzněcování některých chytrých telefonů Galaxy Note 7 byla baterie. Podle zdroje agentury Reuters to ukázaly výsledky interního vyšetřování společnosti Samsung Electronics, tedy výrobce těchto přístrojů. Oficiální zprávu by měl Samsung zveřejnit 23. ledna.

Ilustrační foto

Kurz britské libry je pod tlakem kvůli zítřejšímu projevu britské premiérky

Britská libra se dnes k dolaru propadla až na tříměsíční minimum pod 1,2 USD. Reagovala tak na spekulace médií, podle nichž britská premiérka Theresa Mayová v úterním projevu signalizuje takzvaný tvrdý brexit, tedy ústup Británie od jednotného evropského trhu.

Cena ropy je stálá díky slabšímu dolaru a pochybnostem o snížení produkce

V pondělí byla cena ropy stálá díky podpoře slabšího dolaru. Trh se držel zpět také kvůli pochybnostem o tom, jestli OPEC a další producenti skutečně dodrží dohodu o snížení produkce.

Forex analytici Commerzbank u páru EUR/USD nevylučují testování úrovně 1,0820

Podle vedoucí forex technické analýzy Commerzbank Karen Jones by pár EUR/USD pokračovat v testování úrovně 1,0820.

Ilustrační foto

Šéf IEA: Letos by se měla vrátit na trh s ropou rovnováha, mám ale strach z...

Ceny ropy budou v letošním roce procházet mnohem výraznějšími výkyvy, ačkoliv by se na trhu mohla v prvním pololetí obnovit rovnováha mezi nabídkou a poptávkou. V rozhovoru s Reuters Television to řekl generální ředitel Mezinárodní agentury pro energii (IEA) Fatih Birol.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.