Záporné úrokové sazby lidi děsí

20.06.2016 12:54 | V Z | Diskuze

Evropská ekonomika se nadále jen velmi líně vleče. Evropská centrální banka podnikla všemožné kroky, aby ekonomiku starého kontinentu oživila, ale vše je prozatím marné, varují dva odborníci ze sektoru bankovnictví.

Foto: Gerd Altmann

 

V červnu 2014 Evropská centrální banka srazila úrokové sazby do negativního teritoria. Odborníci tento krok považovali za nezvyklý experiment. Letos centrální banka úrokové míry snížila ještě hlouběji. Tato strategie se však nevyplácí, varuje předseda představenstva německé banky Deutsche Bank Paul Achleitner. Uvádí to server CNNMoney.

„Lidé vnímají záporné úrokové sazby jako varovný signál, že budoucnost bude ještě nebezpečnější než současnost,“ uvedl Achleitner na setkání Americko-německé rady v New Yorku ve středu.

Proslulý americký investor Jeffrey Gundlach ve svém webcastu minulý týden nazval negativní úrokové sazby v Evropě a Japonsku „velkým morem 21. století“.

 

Proč záporné úrokové sazby?

Negativní úrokové sazby trestají banky a střadatele, kteří se snaží ušetřit hotovost. Získávají nulový úrok nebo dokonce za uložení peněž musejí platit penalizaci. Cílem záporných sazeb je motivovat Němce, Italy, Francouze či Španěly, aby začali více utrácet a rozpumpovali ekonomiku.

Podle Achleitnera však ke kýženému oživení nedochází.

„Pokud dáte americkému spotřebiteli 100 dolarů navíc, pravděpodobně je utratí. Pokud dáte tutéž částku Němci, uspoří jí,“ vysvětluje Achleitner.

Tato bojácná mentalita vysvětluje historický obrat, ke kterému došlo na německém trhu s dluhopisy v uplynulém týdnu. Poprvé v historii se výnos desetiletých německých vládních dluhopisů propadl do negativního teritoria. To znamená, že lidé měli natolik velké obavy, že byli ochotni akceptovat určitou ztrátu výměnou za bezpečnost poskytovanou vládními dluhopisu.

„Trhy léčbu zápornými úrokovými sazbami odmítají,“ říká Jeffrey Gundlach, který je ředitelem společnosti DoubleLine Capital, investující do dluhopisů.

 

Evropské banky půjčují málo peněz

Evropské banky se chovají stejně jako spotřebitelé: hromadí hotovost.

„Záporné úrokové sazby znemožňují bankám generovat zisky,“ tvrdí Gundlach. Akcie Deutsche Bank letos ztratily 40 % své hodnoty, protože se investoři obávají o její finanční zdraví. Obavy z odchodu Velké Británie z Evropské unie trápení evropských bank jen prohlubují.

Podle Achleitnera se evropské banky vzpamatovávají z následků finanční krize hůře než jejich americké protějšky. Evropské banky stále nedisponují dostatečnou hotovostí, která by je ochránila před další krizí, a nejsou schopny plnit nové požadavky Evropské centrální banky.

Když ECB začala následovat příkladu amerického Fedu a pustila se ve větší míře do kvantitativního uvolňování se snaze napumpovat peníze do ekonomiky, evropské banky začaly hromadit hotovost. Nevyužily ji však k poskytování půjček.

„Vlády možná teprve musejí dospět k závěru, že růst prostě nejde řídit odshora,“ varuje Achleitner. Podle něj musí být aktivnější i privátní sektor a rizikový kapitál.

Šéf Evropské centrální banky Mario Draghi s Achleitnerem nesouhlasí. Podle Draghiho nejnovější údaje potvrzují, že banky půjčují více peněz.

„Celkově se ukazuje, že fiskální opatření zavedená v červnu 2014 jednoznačně zlepšila přístup firem i domácností k půjčkám,“ prohlásil Draghi v dubnu.

Zdroj:money.cnn, redakce

Podobná témata
ecb, dluhopisy, ekonomika, evropská unie, mario draghi, záporné úrokové sazby, finance, deutsche bank

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Průzkum: Čtyři z pěti firem budou letos zvyšovat mzdy

Udržet kvalitní pracovníky považuje v roce 2017 za prioritu devět z deseti českých vrcholových manažerů. Celkem čtyři z pěti šéfů se chystají přidávat.

Kanada: Jádrová inflace m/m -0,3 %. za 12/16

Ekonomická makrodata: Jádrová inflace m/m Kanada (Core CPI m/m). Aktuální hodnota je -0,3 %. Analytici očekávali 0,2 %. Minulá hodnota byla -0,5 %. Vzniklo negativní překvapení.

Kanada: Vyhlazená jádrová inflace 1,6 %. za 4q/16

Ekonomická makrodata: Kanada Vyhlazená jádrová inflace (Trimmed Core CPI y/y). Aktuální hodnota je 1,6 %. Minulá hodnota byla 1,6 %.

Kanada: Maloobchodní prodeje m/m 0,2 %. za 12/16

Ekonomická makrodata: Maloobchodní prodeje m/m Kanada (Retail Sales m/m). Aktuální hodnota je 0,2 %. Analytici očekávali 0,5 %. Minulá hodnota byla 1,1 %. Vzniklo negativní překvapení.

Kanada: Jádrové maloobchodní prodeje m/m 0,1 %. za 12/16

Ekonomická makrodata: Jádrové maloobchodní prodeje m/m Kanada (Core Retail Sales m/m). Aktuální hodnota je 0,1 %. Analytici očekávali 0,1 %. Minulá hodnota byla 1,4 %.



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Čekání na Trumpa, ECB, výsledková sezóna

Celý týden se nesl ve znamení vyčkávání na páteční inaugurační projev Donalda Trumpa. V průběhu týdne se investoři pak zaměřili na zasedání ECB a na výsledkovou sezónu.

Ilustrační foto

Kam poteče české pivo?

Česká republika je neodmyslitelně spojena s pivem. Aby ne, když je prazdrojem nejrozšířenějšího druhu piva, ležáku. Pivo je také vděčným diskuzním tématem a pomůckou zároveň i pro ekonomy, a to i pro ty, kteří se zajímají o kurzy měn.

Americké akcie v den nástupu nového prezidenta USA mírně posílily

Americké akciové trhy v den inaugurace nového prezidenta Donalda Trumpa mírně zpevňovaly a během dne ztratily jen malou část počátečních zisků.

Gazprom zprovozní další dva ropné vrty za polárním kruhem

Zatímco západní energetické společnosti si stále nejsou jisté, zda se těžba ropy ve ztížených arktických podmínkách vyplatí, ruská společnost Gazprom zde navyšuje počty svých ropných plošin.

Počet aktivních ropných vrtů v USA v tomto týdnu vzrostl o 29

Poslední údaje společnosti Baker Hughes o těžbě ropy v USA vypovídají o skokovém navýšení počtu aktivních ropných vrtů.

Nejasná zpráva o dalším vývoji amerického dolaru podle forex analytiků BofA Merrill Lynch

Na jedné straně slova prezidenta Donalda Trumpa, na straně druhé výroky předsedkyně FEDu, Janet Yellenové. Forex obchodníci se tento týden museli smířit s rozporuplnými signály ohledně dalšího vývoje amerického dolaru, tvrdí analytici BofA Merrill Lynch.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.